מריל לינץ': "האישור שקיבלה תרו לשיווק הגירסה הגנרית לדיפרולן - התפתחות חיובית אך צנועה"

"התפתחות חיובית אך צנועה" - כך מגדירים במריל לינץ' את האישור שקיבלה אתמול תרו מה-FDA לשיווק הגירסה הגנרית שלה לדיפרולן-קרם וג'ל לטיפול במחלות עור שפותחו בידי חברת שרינג פלואו.



במריל הותירו את המלצתם לתרו על "קנייה" במחיר יעד של 75 דולר, הגבוה ב-13% ממחיר השוק. האנליסט גרגורי גילברט מעריך את שוק המקור של הדיפרולן ב-60 מיליון דולר ואת המכירות הראשוניות של תרו בגין הגירסה הגנרית שלה ב-2-3 מיליון דולר. "אנו מקווים לאישורים נוספים למוצרי החברה בחודשים הקרובים", אומרים במריל.



גילברט מזכיר כי במקביל לתרו קיבלו עוד שתי חברות תרופות גנריות אישור לשיווק הדיפרולן, כך שלתרו צפויה תחרות כבר עם כניסתה לתחום. יחד עם זאת, הניתוח של מריל מבוסס על ההנחה כי שרינג פלואו עצמה לא תחל בקרוב בשיווק גירסאות גנריות לקרם שפיתחה.



למרות שהחברה העריכה כי שיווק גירסת הדיפרולן יחל מיד, לא עידכן גילברט את תחזית ההכנסות והרווח לרבעון הרביעי, אם כי הוא מציין כי לאור האישור ייתכן שזו הערכה שמרנית מדי.



מחיר היעד של 75 דולר מבוסס על מכפיל 28 לרווח הצפוי ב-2004, ירידה קלה לעומת המכפיל של 31 שלפיו נסחרה המניה ב-2003. גילברט מציין כי גורמי הסיכון העיקריים הניצבים בפני תרו קשורים בעיקר לתחרות גנרית גוברת מול הלוריסטון והוואפרין של תרו, ובעיכובים אפשריים באישורי ה-FDA.