האחים נפתלי, בעלי השליטה בחברת מי עדן , מכרו אתמול 19.8% ממניות החברה לחברת המזון הבינלאומית דנונה. העסקה היא חלק ממהלך שיתוף הפעולה בין שתי החברות בתחום המים בכדים באירופה. העסקה מתבצעת לפי שווי של כ-410 מיליון יורו, כאשר בשלב ראשון קיבלו האחים נפתלי 90% מהסכום בהיקף של כ-73.8 מיליון יורו. יתרת הסכום, שצפויה להסתכם בכ-8 מיליון יורו, תתקבל בעוד מספר שבועות בכפוף למספר בדיקות שדנונה מבצעת לגבי רמת החוב של מי עדן.
לאחר שיועבר התשלום השני וייקבע המחיר המדויק בעסקה (צפוי לנוע בין 27 ל-29 יורו למניה), יגישו האחים נפתלי הצעת רכש ל-195,000 מניות של מי עדן (כ-11.5% מאחזקות הציבור בחברה ובסך הכל כ-1.45% מהון המניות שלה) מהציבור במחיר דומה למחיר בו תתבצע העסקה. ברמות היורו של היום, מדובר בהצעה לרכישת המניות מהציבור בטווח מחירים של 145.6-156.4 שקל - גבוה בכ-85%-98% ממחיר המניה בבורסה.
כזכור, מי עדן הודיעה בספטמבר על השלמת עסקת דנונה. במעמד סגירת העסקה הועברה פעילות המים בכדים של דנונה באירופה לחברה משותפת, אליה תועבר גם פעילות הכדים של מי עדן ביבשת. בנוסף, בהתאם לפרטי ההסכם המקורי, מכרה מי עדן 5.6% ממניות החברה המשותפת לדנונה, מהלך שהניב לה רווח הון של כ-24 מיליון יורו. לאחר ההקצאה לעיל תחזיק דנונה 58.7% ממניות החברה המשותפת ומי עדן תחזיק ביתרת המניות.
דבר העסקה פורסם לראשונה בתחילת אפריל השנה, אז נכתב גם כי במסגרת העסקה תרכוש דנונה מידי האחים נפתלי, בעלי השליטה במי עדן, 20% ממניות מי עדן לפי שווי של כ-410 מיליון דולר.
העסקה, בה תרכוש דנונה ממי עדן 5.6% ממניות החברה המשותפת באירופה תמורת 38 מיליון יורו, משקפת לחברה הממוזגת שווי של כ-690 מיליון יורו, והיתה אמורה להניב למי עדן רווח הון של יותר מ-100 מיליון יורו, עקב העלייה בשווי האחזקה. בספטמבר אמר מנכ"ל מי עדן, ניר דור, ל-TheMarker, כי לחברה היו שתי אופציות: להכיר ברווח ההון ברבעון הנוכחי וברבעונים הבאים לבצע הפרשות גדולות בגין הפחתות מוניטין עקב עודף השווי המאזני של האחזקה, או לוותר על רווח ההון וגם על הפחתות המוניטין. מי עדן בחרה באפשרות השנייה, ולכן לא תכיר ברווחי ההון הגבוהים.
ההכרה ברווחי ההון, אומר דור, תגיע ב-2008, בעת שהצדדים ייפרדו ומי עדן תמכור לדנונה את יתרת האחזקות שלה בחברה המשותפת, ובמקביל תרכוש ממנה את המניות שרכשה מהאחים נפתלי.
נציין כי בעקבות השלמת העסקה הפסיקה מי עדן באמצע הרבעון השלישי לאחד את פעילות החברות המאוחדות באירופה, שהסבו לה בשנים האחרונות הפסדים כבדים, בדו"חות הכספיים שלה (שכן האחזקה שלה בהן תרד אל מתחת ל-50%). מי עדן תציג את ההשקעה בחברה המשותפת לפי שיטת השווי המאזני, שמשמעותו - שווי החברה בספרי מי עדן יעודכן בהתאם לתוצאות הכספיות שתציג.
עודף השווי המאזני של חלק החברה בנכסי החברה המשותפת על ערך הספרים של ההשקעה בחברה המשותפת במאזן מי עדן, ייוחס לנכסים של שלוש חברות, שיופחת במקביל להפחתת הנכסים בחשבונות החברה המשותפת. החברה המשותפת תיחשב לחברה כלולה מהותית ודו"חותיה יצורפו לדו"חות של מי עדן.
בעקבות הפסקת האיחוד של תוצאות החברות הבנות באירופה (בחודש ספטמבר) דיווחה מי עדן על שחיקה של כ-13% במכירות שלה לרמה של כ-181.9 מיליון שקל. עם זאת רווחי הון של 122.7 מיליון שקל מעסקת דנונה סידרו לחברה רווח של כ-90 מיליון שקל בשורה התחתונה.
האחים נפתלי מכרו לדנונה 19.8% ממניות מי עדן תמורת כ-73.8 מיליון יורו; המניה עולה בכ-7%
אילן מוסנאים
16.12.2003 / 10:14