ההשקעות השנתי בסטארט אפים ישראלים ירד אל מתחת למיליארד דולר

נפילה בגיוסי הון פרטיים של חברות סטארט אפ ישראליות ברבעון הרביעי. מנתונים שנאספו על ידי TheMarker עולה כי חברות גייסו במהלך הרבעון הרביעי כ-160 מיליון דולר בלבד בכ-50 עסקות. זאת, לעומת קצב ממוצע של כ-250 מיליון דולר ברבעונים קודמים.

הסיכום משקף את כלל פעילות ההשקעה המדווחת בחברות סטארט אפ עם מרכז פיתוח בישראל, וכוללת גם השקעות בחברות חממה ואת פעילותן המקומית של קרנות בינלאומיות כבירד וקרן קוריאה ישראל. הנתונים שנאספו מצביעים של צניחה על פי כל קנה מידה. על פי נתוני IVC, חברות ישראליות גייסו במהלך הרבעון השלישי 283 מיליון דולר. גם בהשוואה לסקר MoneyTree, המסכם השקעות של משקיעים מקומיים בלבד, מדובר בירידה. על פי MoneyTree, הגיע קצב ההשקעות ברבעון השלישי לכ-190 מיליון דולר.

ההשקעה הבולטת ברבעון היתה בחברת שבבי הווידיאו מובילאיי, שגייסה 15 מיליון דולר לפי שווי של 195 מיליון דולר. השקעה בולטת אחרת היתה בחברת פתרונות האלחוט ויזאייר, שגייסה 15 מיליון דולר לפי שווי של 34 מיליון דולר.

במבט שנתי, על פי נתוני IVC גויסו בשלושת הרבעונים הראשונים 765 מיליון דולר. בתוספת הרבעון האחרון מדובר ב-925 מיליון דולר ב-2003. בכך יורד, לראשונה מזה 5 שנים, סך ההשקעות השנתיות אל מתחת למיליארד דולר. נתון זה נמוך אף משנת 1999 במהלכה גויסו מעט יותר ממיליארד דולר.

גם בגיוס קרנות המשך כמעט ולא היו בשורות. בבדידות די מזהרת, השלימה קבוצת ההון סיכון אוורגרין בספטמבר גיוס קרן רביעית בהיקף של 140 מיליון דולר. ברבעון הרביעי השלימו שתי קבוצות הון סיכון גיוס קרנות משלימות (Fund Annex). קרן ההון סיכון JVP גייסה קרן בהיקף של 14 מיליון דולר ואינפיניטי גייסה 4 מיליון דולר.

בסיכום הרבעון לא נכללו השקעות של קרנות ישראליות בחברות זרות. במהלך הרבעון השקיעה קרן גיזה כ-11 מיליון דולר במיזם המכשור הרפואי ATI האמריקאי, במסגרת סבב בהיקף של 32 מיליון דולר. כמו כן השקיעה גיזה בסלקטיביטי הבריטית של היזם איתן אפרתי, במסגרת סבב של 2 מיליון דולר. קרן ג'נסיס השקיעה בחברת לגרה האמריקאית במסגרת סבב של 12 מיליון דולר.

את נקודות האור ברבעון הרביעי היוו עסקות המיזוג והרכישה שהסתכמו בכ-330 מיליון דולר. שתי עסקות M&A היו קשורות לשתי חברות מבטיחות, אך לא ממש מקיימות. אמדוקס רכשה את אקזקט, בה הושקעו כ-87 מיליון דולר, תמורת 29.5 מיליון דולר בלבד. ביום האחרון של השנה הודיעה נטגריטי על רכישת ביזנס לאיירס, בה הושקעו 50 מיליון דולר, תמורת 44 מיליון דולר. בשתי העסקות קיבלו המשקיעים במקרה הטוב את קרן השקעתם, ובמקרה הרע רשמו הפסד במימוש.

מנגד, בתחום המכשור הרפואי וההדמייה נרשמו כמעט כרגיל הצלחות מסחררות. העסקה הבולטת היתה רכישת חברת המכשור הרפואי PVT על ידי אדוארדס לייפסיינסס האמריקאית תמורת 155 מיליון דולר במזומן. חברת ההדמייה הרפואית אלגוטק, שגייסה 6 מיליון דולר, נרכשה על ידי איסטמן-קודאק תמורת 42.5 מיליון דולר במזומן.

עוד עסקה שעוררה עניין רב היתה המיזוג בין חברת הביו-טק הישראלית פפטור ל-DeveloGen הגרמנית בעסקת מניות. שווי העסקה לא פורסם, אולם הוא מוערך בכ-50 מיליון דולר לכל הפחות.

עסקות אלו מצטרפות לעסקת רכישת חברת המכשור הרפואי אקס-טכנולוג'יס על ידי גאידנט תמורת כ-200 מיליון דולר, ועסקה רכישת רדלן על ידי מארוול אף היא תמורת כ-200 מיליון דולר, מוקדם יותר השנה.

הנפקות, כצפוי, הס מלהזכיר, אולם אי אפשר להתעלם מטיוטת התשקיף שפירסמה טסקום לגיוס 10 מיליון דולר, מהם כ-8 מיליון דולר באג"ח, בבורסה בתל אביב. ההנפקה, שתתבצע ב-2004, תיעשה לפי שווי חברה של כ-30 מיליון דולר.