בחזרה לברוקר המסורתי / משקיעים שהפסידו הון עתק על הנייר מחפשים ייעוץ פיננסי

הארץ
ltpgt
lt/bgtמאת פטריק מקגיהן, ניו יורק טיימסltbgt

בסוף שנות ה-90, כשמדדי המניות בוול סטריט ידעו כמעט אך ורק עליות, רבות מהפרסומות בארה"ב עסקו במסחר במניות באמצעות האינטרנט והציגו אותו כדרך הקלה אל העושר. הן הראו נהגי משאיות שרכשו איים וצעירים שרכשו מסוקים, מבלי להזדקק להמלצתו של ברוקר כדי להתעשר.
lt/pgt

ltpgt
ואולם, לנוכח התרסקות מניות הטכנולוגיה, וירידה של 60% במדד נאסד"ק בשנה החולפת, החלו משקיעים שהפסידו הון עתק על הנייר לחפש ייעוץ פיננסי, ולפנות לחברות ברוקרג' מסורתיות שהאינטרנט אמור היה להכחיד.
lt/pgt

ltpgt
מתחילת 2001 צומצמה פעילות המסחר במניות בחברות מקוונות, כמו Trade*E ואמריטרייד, וגברה פעילות המסחר באמצעות ברוקרים. חברות ברוקרג' מסורתיות אומרות כי מדי יום הן מושכות עוד ועוד פליטים מהחלל הקיברנטי.
lt/pgt

ltpgt
עם המומרים נמנים גם משקיעים חדורי ביטחון ועתירי ידע טכנולוגי, כמו דונלד ויליאמס, בן 30, סגן נשיא בחברת תוכנה ב-Dataflux הנמצאת באזור "משולש המחקר" בצפון קרוליינה. בשנים הראשונות, אומר ויליאמס, "היה כיף לסחור במניות באינטרנט - מעין סוג של בידור". אך כשירדו המניות בתיק ההשקעות המקוון של ויליאמס ב-45% ב-2000, ומכירת החברה שייסד הניבה הפסדים נוספים, הוא בחר להתקשר לברוקר במריל לינץ.
lt/pgt

ltpgt
אומנם הברוקרים המקוונים ניסו לשכנע את ויליאמס לדבוק בהם, אך ויליאמס החליט לעשות מה שמשקיעים אמידים עושים כבר עשרות שנים: הוא שכר מישהו שינהל את נכסיו. "לא רציתי לעשות טעויות", אמר.
lt/pgt

ltpgt
בעצתם של שני ברוקרים במריל לינץ, מכר ויליאמס חלק ממניות הטכנולוגיה שרכש באינטרנט, גידר את החזקותיו במניות טכנולוגיה אחרות ברכישת כתבי אופציות, והשקיע את רוב הונו בקרנות נאמנות. אמנם הוא עדיין נוקט אסטרטגיית השקעות "אגרסיווית", כדבריו, אך כיום היא מותאמת לו אישית.
lt/pgt

ltpgt
לאחר כמה שנים רצופות שבהן איבדה מריל לינץ לקוחות ותיקי השקעות לטובת חברות שהציעו מסחר מקוון, כיום היא מושכת מחברות אלה לקוחות באמצעות מתן ייעוץ אישי על השקעה במניות ובאיגרות חוב וכן תכנון מס ופנסיה, אומר ג'יימס גורמן, מנהל בכיר בחברה.
lt/pgt

ltpgt
"כשאדם מפסיד הרבה כסף, מדובר באירוע משמעותי בחייו", אמר גורמן, "וכשהבועה התפוצצה, אנשים הבינו שהשקעות אינן משחק". הוא סירב לנקוב בנתונים, אך ציין כי זרם הלקוחות החדש "משתפר בהתמדה" זה יותר משנה. לדבריו, בשיחות שקיים עם כמה מ-14 אלף הברוקרים של מריל לינץ, "כולם דיברו על לקוחות חדשים המעוניינים בייעוץ אישי".
lt/pgt

ltpgt
מריל לינץ, חברת הברוקרג' הגדולה בארה"ב, סוגרת את הפער עם צ'רלס שוואב, חברת הברוקרג' המקוונת הגדולה בארה"ב, במשיכת לקוחות חדשים. ברבעון הרביעי של 2000 הזרימו משקיעים כ-26 מיליארד דולר לחשבונות ברוקרג' במריל לינץ, מעריך ריצ'רד שטראוס, אנליסט בגולדמן סאקס. לחשבונות ברוקרג' של צ'רלס שוואב, לעומת זאת, הוזרמו 31.5 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון השני ב-99', זרם הכספים לשוואב היה גדול פי שלושה מזה שהגיע למריל לינץ.
lt/pgt

ltpgt
המגמה חזקה דיה כדי לאפשר ייקור עמלות: מריל לינץ החליטה להעלות את דמי הניהול הבסיסיים של חשבונות הברוקרג' הרגילים שלה מ-%1 ל-%1.5 מסך ההשקעות השנתיות של הלקוח. "ברור שהם נהנים מהעובדה שאנשים לא רק מעבירים אליהם כספים, אלא מוכנים לשלם יותר על ייעוץ", אמר שטראוס. "יש ראיות רבות לכך שמשקיעים מאבדים אמון ביכולתם לבחור מניות מוצלחות. מודל ההשקעות מבוסס הייעוץ חוזר בגדול".
lt/pgt

ltpgt
חברות הברוקרג' האלקטרוניות הטהורות - אלה שאינן כוללות סניפים - סופגות מהלומות. מתחילת 2001 ירדה פעילות המסחר ב-20%-10%, והגידול במספר החשבונות החדשים הואט מאוד, אף שכמה מהחברות עדיין מקצות סכומי עתק לפרסום, ומציעות מסחר בחינם ללקוחות חדשים. אפילו שוואב מציעה מסחר בחינם על מספר מוגבל של עסקות כדי למשוך לקוחות חדשים, אמצעי קידום מכירות שבעבר התנגדה לשימוש בו.
lt/pgt

ltpgt
המניות של חברות הברוקרג' המקוונות התרסקו יחד עם נאסד"ק. מניות Trade*E ואמריטרייד ירדו בכ-25% מהשיא ב-2000. אמריטרייד, שהיתה בעבר הנציגה המובילה של חברות ברוקרג' אנטי-ממסדיות, פנתה לוול סטריט כדי לחפש מנכ"ל חדש, ובחרה בג'וזף מוליה, מנהל בכיר לשעבר במריל לינץ.
lt/pgt

ltpgt
מוליה הודה בראיון כי מריל לינץ נוגסת כעת בפעילותן של חברות הברוקרג' האלקטרוניות, אך אמר כי משקיעים יחזרו למסחר מקוון כשהשוק יתאושש. "כשהמצב רע, טבעי שמשקיעים פרטיים יחפשו ייעוץ", אמר.
lt/pgt

ltpgt
רעב המשקיעים לייעוץ ניכר במיוחד בשוואב, חברה הממוקמת בסן פרנסיסקו ופונה בעיקר למשקיעים-בכוחות-עצמם. כעת מגדירה שוואב מחדש את האנשים העובדים בסניפיה כמומחי השקעות המסוגלים להציע ייעוץ בדבר השקעות במניות ובקרנות נאמנות. שוואב גובה דמי ייעוץ ראשוניים של 400 דולר מרוב הלקוחות הפונים אל "המומחים".
lt/pgt

ltpgt
למרות שצ'רלס שוואב, הגורו של המשקיעים-בכוחות-עצמם, נשבע בעבר לא לייעץ לאנשים באלו מכשירים להשקיע, מנהלים בכירים בחברה שלו אומרים עתה כי רוב האנשים, במיוחד לקוחות עשירים שאחריהם מחזרות כל חברות הברוקרג', רוצים לפחות קצת ייעוץ. שוואב אף אמר כי רק אחד מכל חמישה משקיעים הוא משקיע עצמאי, הרוצה ומסוגל לנהל את נכסיו בעצמו.
lt/pgt