מעלות: צפויה תחרות נמוכה בשוק הטלפוניה הנייחת בטווח הבינוני

לאחר שדירגה את איגרות החוב של בזק , בהיקף של 306 מיליון שקל, שהונפקו בחודש שעבר בהקצאה פרטית לגורמים מוסדיים, בדירוג AA, צופה חברת הדירוג מעלות התייצבות בשוק האינטרנט המהיר ובנתח השוק של בזק מול חברות הכבלים.

"ירידה מהותית בתנועת האינטרנט והמעבר של הלקוחות לשירותי ה-ADSL והאינטרנט המהיר בכבלים, בצירוף המשך הגידול בשימוש בטלפון הסלולרי, צפויים להביא לירידה של כ-24.5% בדקות התנועה של בזק ב-2003", נקבע בהערכת מעלות.

עוד מעריכה מעלות כי בשנתיים הקרובות לא תתפתח בשוק הטלפוניה הנייחת תחרות מלאה המתבססת על תשתיות עצמאיות. להערכתה, מדיניות הרחבת הפעילות של בזק במסגרת קבוצת תקשורת אחידה וניצול אפשרויות הסינרגיה והיתרונות לגודל, לצד הגדלת שיעור ההחזקה בפלאפון ויצירת כלים תחרותיים חדשים לסקטור העסקי, יביאו לשימור מיצובה העסקי של בזק ויפחיתו בטווח הקצר והבינוני את הפגיעה בחברה עם הרחבת התחרות. מעלות צופה תחרות נמוכה בשוק הטלפוניה הנייחת גם בטווח הבינוני.

באשר לפלאפון, מעריכה מעלות את ההשקעה בשדרוג רשת ה-1X לטכנולוגיית ה-EVDO בכ-50-60 מיליון דולר בשנתיים הקרובות. בהקשר זה נזכיר כי יו"ר פלאפון, בני וקנין, אמר באחרונה כי ההשקעה בשדרוג תהיה נמוכה מ-30 מיליון דולר.

במעלות צופים שמכירת גרעין השליטה של בזק, במסגרת תהליך ההפרטה של החברה, תסתיים עד סוף השנה. החברה מעריכה את האיתנות הפיננסית של בזק כגבוהה בהרבה מהממוצע, בעיקר לאור ההיקפים הגדולים של תזרימי המזומנים השוטפים נטו (בניכוי השקעות ברכוש קבוע) ויכולת כיסוי התחייבויותיה הפיננסיות שהיא מעל הממוצע.