כלל פיננסים בטוחה: התחזית של נייס ל-2004 מאכזבת

התחזית של נייס ל-2004 מאכזבת ונמצאת מתחת להערכות הקודמות שלנו, כך כותב האנליסט קובי יוסף מכלל פיננסים בטוחה, בעדכון למניית נייס שהוציא היום בעקבות פרסום הדו"חות הכספיים של החברה ברבעון הרביעי של השנה.

נייס דיווחה ברבעון הרביעי על הכנסות של כ-63.2 מיליון דולר, בטווח התחתון של התחזיות שלה להכנסות של 63-68 מיליון דולר. בשורה התחתונה הציגה החברה רווח למניה של כ-39 סנט, שהיה גבוה מהתחזית המינימלית שלה לרווח למניה של 37 סנט. עם זאת, תוצאות אלה היו מתחת לתחזיות הקונצנזוס של האנליסטים להכנסות של כ-65.8 מיליון דולר ורווח למניה של כ-42 סנט.

בחברה העריכו הבוקר כי ברבעון הראשון של 2004 יושגו הכנסות של 58-60 מיליון דולר, המשקפות גידול של 12%-16% לעומת הרבעון הראשון של שנת 2003. בנייס צופים כי ברבעון זה יושג רווח נקי של 12-14 סנט למניה, וכי בשנה כולה יירשם גידול של 10%-15% בהכנסות, וגידול של 50%-60% ברווח הנקי לרמה של 1.1-1.2 דולרים למניה.

יוסף כותב בהמלצה שלו כי המכירות שהחברה הציגה היו נמוכות מהתחזית שלו למכירות של כ-67 מיליון דולר. עם זאת, לדבריו, שיעור הרווח הגולמי של החברה, 55.5%, היה גבוה מהתחזית שלו לרווחיות גולמית של כ-54% וגם הרווח התפעולי, שהסתכם בכ-6.7 מיליון דולר בניכוי אירועים חד פעמיים, היה גבוה מהצפי שלו לרווח תפעולי של כ-6 מיליון דולר.

לנוכח כל אלה כותב יוסף כי הוא ממשיך להמליץ על המניה בהמלצת "נייטרלי" עם מחיר יעד של כ-24.4 דולר - נמוך בכ-11% מהמחיר בו סיימה המניה את המסחר אמש בנאסד"ק. בכלל פיננסים בטוחה מבקשים להדגיש כי מחיר היעד הנוכחי מבוסס על מודל אופטימי ביותר לגבי ההתפתחויות העתידיות של נייס. יוסף כותב כי הוא יפרסם עדכון נרחב יותר ומחיר יעד חדש לאחר שיחת הוועידה שתפרסם החברה.