בנק הפועלים: טבע תדווח על הכנסות רבעוניות של 890 מיליון דולר

לקראת פרסום דו"חות טבע לרבעון הרביעי ולסיכום של שנת 2003, פרסום אשר יתבצע ביום שלישי הקרוב, מפרסמת האנליסטית רקפת אפטר מבנק הפועלים את תחזיותיה לביצועי ענקית התרופות הישראלי ברבעון החולף.

אפטר צופה שטבע תדווח על הכנסות רבעוניות של 890 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של כ-28% לעומת הכנסות הרבעון המסכם של שנת 2002. להערכתה, הרווח הנקי אותו תציג טבע יצמח בשיעור דומה לרמה של כ-176 מיליון דולר, כלומר, רווח נקי של 59 סנט למניה - 2 סנט מעל לקונצנזוס בקרב האנליסטים. את תחזיתה מבססת אפטר על המשך הגידול במכירות הקופקסון של טבע המיועד לטיפול בחולי הטרשת הנפוצה, גידול אשר עדות לו ניתן היה למצוא בשבוע שעבר עם פרסום תוצאותיה הכספיות של חברת אוונטיס.

כמו כן, אפטר סבורה כי תרומה חשובה לגידול בהכנסות הרבעוניות תהיה לתרופת האוגמנטין, אשר חזרה להיות דומיננטית בעונה זו של השנה, כאשר לטבע לא היתה תחרות גנרית מהותית. בנוסף, המוצרים הגנריים החדשים שאושרו לחברה מאז הרבעון הרביעי של שנת 2002 לצד ההשפעות הטכניות של שערי החליפין, לרבות התחזקות היורו אל מול הדולר (התפתחות התורמת למכירות מאירופה), עתידים לתרום גם כן לשיפור בתוצאות הכספיות.

בהתאם להערכות הללו, אפטר סבורה כי טבע תסכם את השנה החולפת עם הכנסות של כ-3.2 מיליארד דולר, ועם רווח נקי (לא כולל השפעה חד פעמית של הסדר הפשרה שהושג גלקסו-סמית'-קליין בעניין ה-Nabumetone) של כ-600 מיליון דולר המשקף רווח של 2.1 דולר למניה.

אפטר מציינת כי ההשפעה של רכישת סיקור, עסקה שהולמה רק בחודש שעבר, תורגש החל מהרבעון הנוכחי. בשלב זה מותירה אפטר המלצת "תשואת יתר" למניית טבע במחיר יעד של 70 דולר, אם כי היא טורחת להדגיש כי המלצה מעודכנת תפורסם לאחר פרסום התוצאות הכספיות של טבע.