בנק ההשקעות CIBC מפרסם היום עדכון להמלצתו למניית חברת אורבוטק , וזאת לאחר שהחברה פירסמה בראשית השבוע את תוצאותיה לרבעון הרביעי ולסיכום שנת 2003. האנליסטים סרגיי וסצ'ונוק ואביבית מנה-קליל משדרגים את המלצתם למניה ל"תשואת יתר סקטור" במחיר יעד של 32 דולר - מחיר הגבוה ב-17% ממחיר השוק של המניה.
שני האנליסטים מציינים כי הופתעו לטובה מתחזית החברה בנוגע למכירות הצפויות בשנה הנוכחית, תחזית שעיקרה צמיחה צפויה של למעלה מ-40% במכירות לתחום הצגים השטוחים, הנחשב לבעל פוטנציאל אדיר, וצמיחה שנתית של 15%-20% במכירות לתחום ה-PCB.
וסצ'ונוק ומנה-קליל סבורים כי ההתאוששות שנרשמה במכירות החברה לתחום ה-PCB תימשך גם בשנה הנוכחית כתוצאה מהגדלת תקציבי ההשקעה של יצרניות המעגלים המודפסים, ולהתפתחות זו תהיה השפעה ניכרת על שיעורי הרווח הגולמי של אורבוטק. להערכת צמד האנליסטים, ההכנסות השנתיות ממכירת ציוד בדיקה למעגלים מודפסים יגיעו בשנה הנוכחית ל-101 מיליון דולר.
באשר לתחום ה-FPD, הרי שההכנסות השנתיות אותן הוא מניב יצמחו ל-76 מיליון דולר, הודות להשקעות העתק של יצרני הצגים השטוחים בהקמתם של מפעלים חדשים. בסך הכל צופים בבנק ההשקעות כי ב-2004 תציג החברה הכנסות שנתיות של 280 מיליון דולר, וזאת לאחר שהתחזית הקודמת היתה להכנסות של 249 מיליון דולר.
על רקע האופטימיות אותה הביעה הנהלת אורבוטק, ב-CIBC מפרסמים לראשונה את תחזיותיהם לביצועים הצפויים בשנת 2005 - עלייה של 20% בהכנסות לרמה של 335 מיליון דולר, כאשר הרווח החזוי למניה הוא 1.26 דולרים.
בבנק ההשקעות האמריקאי מעריכים כי תחום ה-FPD יהווה את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בשנים הקרובות, וכי המעבר של החברות הפועלות בתחום זה לטכנולוגיות ייצור מתקדמות (דור 6 ו-7) יחזק את מעמדה של החברה כמובילה בשוק פתרונות הבדיקה לתעשייה זו.
ב-CIBC מסכמים את המלצתם באומרם כי "מניית אורבוטק מהווה הזדמנות השקעה אטרקטיבית בהתחשב בצפי לצמיחה נאה בהכנסות עם שיפור משמעותי ברווחיות, מעמדה המוביל של החברה בשוק והנהלתה המנוסה".
CIBC: מניית אורבוטק מהווה הזדמנות השקעה אטרקטיבית
אלי דניאל
11.2.2004 / 12:44