UBS: הודעת אגיס על מגעים ראשוניים למיזוג - חיובית

האנליסט סטיבן לוי מבנק ההשקעות השווייצי UBS, מפרסם היום עדכון להמלצתו למניית חברת התרופות הישראלית אגיס , וזאת בעקבות הודעתה של החברה לפיה היא מנהלת מגעים ראשוניים עם חברת תרופות גנרית בינלאומית בנוגע למיזוג אפשרי. לוי מותיר למניה המלצת "קנייה" תוך שהוא מעלה את מחיר היעד מ-165 שקל ל-167 שקל - כ-21% מעל מחיר המניה עם פתיחת המסחר.

לוי סבור כי על אף שאגיס עשויה להפוך למועמדת אטרקטיווית לרכישה על ידי חברת תרופות גנרית המבקשת להיכנס באמצעותה לנישה של התרופות לטיפול בבעיות עור, כמו גם לזכות בפעילות בתחום ה-API, הרי שקבלת הצעה למיזוג בשלב זה, היא מוקדמת מהצפוי. להערכתו, סביר היה להניח כי הצעה שכזו תגיע רק לאחר שאגיס תזכה לאישורי FDA נוספים ומכירותיה בארה"ב יגדלו משמעותית.

ב-UBS סבורים כי הודעתה של אגיס על המגעים הראשוניים בעניין מיזוג אפשרי היא חיובית מבחינת מניית החברה. בבנק ההשקעות מעריכם כי מורי ארקין, בעל השליטה בחברה, לא ימכור את החברה במחיר זול, וכי מיזוג עתידי יביא לכך שהרוכש ישלם פרמיה נאה עבור עסקיה של אגיס.

בהתייחסו לתוצאותיה הצפויות של החברה ברבעון הרביעי של השנה, תוצאות שיפורסמו ב-4 במארס, אומר לוי כי ההכנסות הרבעוניות יצמחו ל-433 מיליון שקל - 2% יותר מהכנסות הרבעון השלישי ו-27% יותר מהכנסות הרבעון המקביל, כאשר צמיחה של 20% במכירות בשוקי חו"ל תקזז את הירידה במכירות בשוק המקומי. לוי צופה כי רווחיה של אגיס ברבעון החולף יסתכמו ב-38 מיליון שקל (1.39 שקלים למניה), שיפור בהשוואה לרווח של 35 מיליון שקל ברבעון השלישי ולרווח של 14 מיליון שקל ברבעון המקביל.