השיחות של בעלי המניות בכבלים בעניין המיזוג בין חברות הכבלים מתב ותבל מתנהלות מול הבנקים הפועלים ולאומי בלבד, כשבשלב זה הבנקים הקטנים יותר לא עודכנו, כך טוען גורם בכיר בשיחה ל-TheMarker.
עדיין אין הסכמות מול הבנקים והמהלכים יצריכו עוד זמן רב, מעריך הגורם. נזכיר כי לפני כשנה, כשעוד דובר במיזוג שלוש חברות הכבלים, נשארו גם אז הבנקים הקטנים, בשלב ראשון, מחוץ לתמונה - דבר שהוביל להתמרמרות וביקורת מצדם.
הבנקים הקטנים שהלוו כסף למתב - איגוד והמזרחי - עמדו בהתנגדותם להסדר התאמת החובות בכבלים, שפגע להבנתם באשראי שלהם כמי שאחראים לחוב נמוך של מתב שצפוי היה להתערבב עם חוב גבוה בהרבה של ערוצי זהב ותבל.
כעת אמורים הבנקים, בכל הקשור למיזוג מתב-תבל, לשמש כמשקיע שלישי במתב בהיקף של עד 20% מהמניות תמורת חלקם בחוב, אך עיקר הבעיה של הבנקים היא שהם לא יסכימו למחוק את השקעתם בכבלים.
בעקבות דרישת המפקח על הבנקים מלפני שני רבעונים, הבנקים כבר הפרישו יותר מהמחיר הנורמטיווי של מנוי כבלים (כ-1,400 דולר למנוי), כך שקבלת מניות טובה עבורם והם יוכלו לזכות באפ סייד עתידי בשוויי התעשייה.
לאחרונה בוצעה עסקת מעריב-אקסלנס חיתום כשמעריב מכרה כ-3.5% מהחזקותיה במתב ונותרה עם החזקה של כ-11.5% נוספים במתב. עסקה זו הצטרפה לעסקת דנקנר-דלק, כשהאחרונה רכשה 17.99% ממניות מתב מקבוצת דנקנר עם אופציה לרכישת 2% נוספים מהמניות תמורת 43.5 מיליון דולר.
באחרונה דיווחנו גם שהמינוף של חברת מתב-תבל עשוי לרדת אל מתחת ל-60%, כשבעלי המניות ייקחו על עצמם חלק מהחוב, והחברה תישא, ככל הנראה, חוב בנקאי של כ-850 דולר למנוי.
הבנקים מחזיקים כיום במניות תבל, ומסתמן שמתב-תבל תוחזק על ידי 3 משקיעים בנתחים שווים - דנקנר השקעות, קבוצת דלק ומשקיע שלישי (ככל הנראה הבנקים) - כל אחד בכ-19.99% מהמניות. יתרת המניות עשויה להיות בידי הציבור, וייתכן שחלקן יהיו בידי הבנקים.
בכיר: השיחות למיזוג מתב ותבל מתנהלות מול הבנקים הפועלים ולאומי בלבד - הבנקים הקטנים יותר לא עודכנו
ערן גבאי
15.2.2004 / 16:59