מדד ינואר ירד ב-0.2%

שנת 2004 נפתחת במדד שלילי. מדד חודש ינואר מצטרף לארבעת המדדים האחרונים, שרשמו ירידה או יציבות אך לא עלייה, ורושם ירידה של 0.2%, כך נמסר מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. לירידה החודש תרמו בעיקר סעיפי ההלבשה ווהנעלה ומחירי הדיור שירדו ב-6.7% ו-0.9% בהתאמה וגרעו 0.4% מהמדד הכללי. לעומתם, סעיפי אחזקת הדירה, התחבורה התקשורת התייקרו ב-0.4% ו-0.6% בהתאמה ותרמו 0.2% למדד.

יש לציין כי המדד אינו חורג מתחזיות הכלכלנים אשר חזו כי מדד ינואר ינוע בין יציבות, כלומר מדד של 0%, ועד ירידה של 0.5%. יש לציין כי התחזית השכיחה עמדה על ירידת מדד של 0.2% עד 0.3%, כך שהמדד שפורסם היום אינו מפתיע.

באשר למדדים הנוספים אשר צפויים בחודשים הקרובים, עידכנו מרבית הכלכלים את תחזיותיהם כלפי מטה וזאת לאחר פרסום התוכנית של נתניהו להפחית את המסים העקיפים, כלומר את המע"מף מס הקנייה והמכסים.

מרבית החזאים חוזים אינפלציה של 0.2%- עד 0.2% בחודש פברואר, ובין 0.6% ל-2.1% בכל שנת 2004. להערכתם, הפחתת המיסוי תשפיע על ירידת האינפלציה ב-2004 בשיעור חד-פעמי של עד 0.6%. במקביל, מעריכים מרבית הכלכלנים כי לא סביר שהגירעון יגדל, מכיוון שהעלייה בצריכה הפרטית בעקבות ירידת המחירים, תגדיל את ההכנסות ממסים.

אומנם כל הכלכלנים שינו את תחזיות האינפלציה נוכח תוכנית נתניהו, אך מרביתם אינם ממהרים לשנות את תחזיות הריבית. להערכת מרביתם, הריבית הנוכחית מקרבת לרמה נמוכה ביותר בה תישמר היציבות בשווקים, ולפיכך מותירים תחזיותיהם כי הבנק המרכזי צפוי להפחית את הריבית בתום החודש ב-0.2% עד 0.3% בלבד, ולהמשיך ולהוריד את הריבית עד 4% במהלך השנה. יש לציין כי הריבית היום עומדת על 4.5%, כך שאם תופחת בסוף החודש, תהיה קרובה מאוד לרמת השפל החזוי.

אומנם הפחתת שיעור המע"מ פועלת כגורם אנטי אינפלציוני חד פעמי, אך הפחתה זו, בשילוב עם חלקה השני של תוכנית נתניהו - הפחתת מיסי הקנייה והמכס, צפויה לעודד את הצריכה הפרטית, אשר פועלת כגורם המעודד אינפלציה. למרות זאת מעריכים הכלכלנים כי סביבת האינפלציה בישראל נמוכה מספיק על מנת לספוג את התעוררות הביקוש ללא השפעה מהותית על קצב האינפלציה.