OECD: שיעור ההשקעות בהון סיכון בישראל ביחס לתמ"ג - הגבוה במדינות המפותחות

שיעור ההשקעות בישראל במגזר ההון סיכון ביחס לתמ"ג הוא הגבוה ביותר בכל המדינות המפותחות - כך קובע דו"ח חדש של ארגון המדינות המפותחות (OECD) שצפוי להתפרסם בקרוב. הדו"ח, שהוכן בסוף 2003 על ידי ועדת התעשייה בארגון, סוקר את ההשקעות בשנים 1999-2002. על פי הממצאים, שיעור ההשקעה בהון סיכון בארה"ב היה כ-0.37% מהתמ"ג, ואילו בישראל - כ-0.7% מהתמ"ג. שיעור השקעת הקרנות במגזר ההיי-טק בישראל היה כ-0.61% מהתמ"ג, לעומת כ-0.4% בארה"ב.



ישראל נכללה בדו"ח, על אף שאינה חברה בארגון המדינות המפותחות, בעקבות פעילותו בארגון של סמנכ"ל הכלכלה במשרד התמ"ת, מוטי איש שלום. לדבריו, ישראל מייחסת חשיבות להשתלבותה ב-OECD - וכן להכללתה בדו"ח המופץ גם באינטרנט - בין השאר מכיוון שאלה משמשים כלי שיווקי יעיל למשיכת משקיעים לישראל.



"הדו"ח הוא כלי אפקטיווי ביותר, יוקרתי והוגן", אמר איש שלום. "לכן, כשאנחנו כממשלה וקרנות הון סיכון מנסים להביא השקעות, הוא עוזר לנו מאוד. בנוסף לכך, השתלבותנו בסקר תעזור לנו לקדם את הכניסה של ישראל כחברה מן המניין ב-OECD. היינו צריכים להילחם קודם שיעשו עלינו סקר, ולאחר מכן שיכניסו אותנו לסקר ההשוואתי".



עוד נכתב בסקר, כי רוב השקעות ההון סיכון בישראל מופנות לחברות בשלבים התחלתיים - בעיקר לחברות סטארט-אפ בתחומי טכנולוגיית המידע והתקשורת, וכן לתחום הביוטכנולוגיה. הסקר מדגיש את תרומתה של קרן יוזמה לעלייה הניכרת בהשקעות בהון סיכון בישראל, בחברות הזנק (סיד) ובחברות ותיקות יותר.



"עתה נדרש שינוי בטקטיקה שיבטיח את המשך מימון ההשקעה בחברות הזנק ובחברות שנמצאות כבר בתיקי ההשקעות", נכתב בדו"ח. "בשעה שניתנים תמריצים חדשים למשקיעים זרים, ניתן לתמרץ השקעות של משקיעים מקומיים בשינוי המיסוי, הרחבת ההזדמנויות למשקיעים מוסדיים ורפורמות בשוק ההון הישראלי. ישראל צריכה לשמור על הצמיחה במגזר ההון סיכון תוך צמצום תלותה במספר קטן של מקורות הון".



הדו"ח ל-2003 חוזר על המלצות שניתנו בדו"ח קודם, שפורסם לפני יותר משנה. אלה כוללות שיפור הסחירות בבורסת תל אביב והקלה על רישום חברות קטנות, צמצום המגבלות על קרנות פנסיה וביטוח באופן שישקיעו בהון סיכון, ויצירת רשת - גם אלקטרונית - למשקיעים פרטיים ישראלים וזרים ("מלאכים") להמרצת השקעותיהם בישראל.



הדו"ח ההשוואתי קובע כי מגזר ההיי-טק הוא אחד ממנועי הצמיחה העיקריים במדינות המפותחות. לפיכך, ההמלצות המרכזיות שלו הן להגדיל את נגישות ההון למגזר זה, וכן לעודד את הקמתן של חברות במדינות בהן אין מספיק יזמים וחברות קטנות שמוכנות להשקעה.



הדו"ח מציע סדרה של צעדים להגדלת ההון הזמין להשקעות הון סיכון, בהם הקלת מגבלות על משקיעים מוסדיים כקרנות פנסיה, והקטנת המיסוי על יזמים ומשקיעים בהון סיכון. כמו כן, מציע הדו"ח לממשלות ליזום תוכניות להשתתפותן בהשקעות, ולהקים חממות טכנולוגיות לעידוד השקעות של המגזר הפרטי.