CIBC: טאואר צפויה לעבור לרווחי EBITDA לקראת סוף 2004

כלכלני בית ההשקעות CIBC מעריכים שהשנה תאיץ טאואר את הייצור במפעל Fab2, כך שיגיע לקיבולת של 15 אלף פרוסות בחודש לקראת סוף השנה. לאור תחזית זו מעריכים בבית ההשקעות, כי ב-2004 יסתכמו הכנסות החברה ב-158.4 מיליון דולר, מהם 113.3 מיליון דולר ממפעל ה-Fab2.

למרות הצמיחה בהכנסות צפויה החברה להמשיך להציג בשורה התחתונה הפסדים, כך שבשנת 2004 תרשום הפסד של 147 מיליון דולר, 2.19 דולרים למניה. במקביל, לקראת סוף השנה תעבור טאואר להציג רווחי EBITDA, ובשנת 2004 כולה תציג רווחי EBITDA (רווחים לפני פחת והפחתות נוספות) של 7 מיליון דולר.

לגבי שנת 2005, צופים בבית ההשקעות כי החברה תציג הכנסות של 333 מיליון דולר, מהם 268 מיליון דולר ממפעל ה-Fab2. ההפסד הנקי של החברה הצפוי ב-2005 מסתכם ב-789 מיליון דולר, שהם 1.3 דולרים למניה. "ההפסד הנקי צפוי לנבוע מהוצאות פחת גבוהות, בעוד שמבחינה תזרימית צפויה החברה הציג רווחי EBITDA של 109 מיליון דולר, שהם 1.82 דולרים למניה".

ממודל הערכת השווי שהקימו בבית ההשקעות עבור טאואר עולה כי מניית החברה נסחרת בדיסקאונט של 50% לממוצע מכפילי ההון של הענף, ובדיסקאונט של 40% ביחס לממוצע מכפילי המכירות לשנת 2005.

לסיכום, מעניקים ב-CIBC לטאואר המלצת ביצועי שוק במחיר יעד של 15 דולר, וזאת על בסיס מכפיל תפעולי של 12 לשנת 2005.