שיינין מצנן התלהבות: הצמיחה בשנת 2004 תסתכם ב-2% בלבד בעקבות אבטלה גבוהה והתייצבות הצריכה הפרטית

יעקב שיינין מצנן את ההתלהבות. "למרות הפרסומים האופטימיים, המשק המקומי צומח בחודשיים האחרונים בקצב איטי ביותר המשקף צמיחה שנתית של 1% בלבד", כך כותב שיינין, מנכ"ל חברת מודלים כלכליים, בסקירת התפתחות התוצר המתפרסמת אחת לחודש. על פי אומדני מודלים כלכליים בחודש ינואר, צמח המשק ב-0.1% בלבד לאחר צמיחה של 0.6% בדצמבר.



שיינין טוען כי לאחר קפיצת מדרגה של 2% עד 3.5% שחלה ברמת התוצר במהלך המחצית השניה של 2003, בהשוואה לרמה הנמוכה במחצית הראשונה של 2003, לא המשיך המשק לצמוח. להערכתו, במהלך החודשים האחרונים מסתמנת יציבות ברמת התוצר, כלומר מגמת הגידול בתוצר נעצרה. "בתוואי הנוכחי, המשק הישראלי לא יצמח בשיעור גבוה מ-2% בשנת 2004", מעריך שיינין. עמדה זו משקפת ראיה שמרנית אף יותר מתחזיות בנק ישראל, אשר עודכנו לאחרונה כלפי מעלה לרמה של 2.4% בשנת 2004.



שיינין מציין כי הצריכה הפרטית ביצעה קפיצת מדרגה במהלך המחצית השניה של שנת 2003, וזאת בעקבות הרגיעה הביטחונית וסיום המלחמה בעיראק. להערכתו קפיצה זו משקפת חזרה חד פעמית של הצריכה הפרטית לרמה נורמלית יותר ואינה משקפת, לפי שעה, התפתחות של מגמה חיובית ארוכת טווח, שכן רמת הצריכה הפרטית שומרת על יציבות בארבעת החודשים האחרונים.



על פי אומדני מודלים, הגידול במספר המועסקים בינואר לא הדביק את הגידול בכוח העבודה ולפיכך שיעור האבטלה עלה מרמה של 10.8% בדצמבר ל-10.9% בינואר 2004. שיינין מעריך כי כל עוד שיעור האבטלה לא ירד, תתקשה הצריכה הפרטית להניף את המשק לכדי צמיחה מהירה יותר.



במקביל לקצב הצמיחה שנתי של 2% אותו צופה שיינין, הוא מעריך כי ההתפתחויות האחרונות עשויות לעמיד את הצמיחה של הסקטור העסקי בשנת 2004 על רמה של 2.5%. "אנו מעריכים שהורדת שיעור המע"מ המשך הפחתת הריבית, תיקון צפוי בשער החליפין, גידול בהשקעות בתשתית והתייצבות המצב הבטחוני יסייעו לתוצר העסקי במשק לגדול בשיעור של כ-2.5% בשנת 2004", כותב שיינין.



את הערכותיו מבסס שיינין על מערכת שפיתחה חברת מודלים כלכליים, המספקת מדדים חודשיים לבחינת מצב המשק. זאת בהשוואה לנתוני הלמ"ס, אשר מפורסמים על בסיס רבעוני. מדדי המודלים הם אומדנים ראשוניים ולא מהווים נתונים קשים.