בנק הפועלים יקים חברת ניהול אחת לכל הקופות

בעקבות השינויים בכללי ההשקעות של קופות הגמל בשנים האחרונות שונה גם המבנה הארגוני שבו הן מנוהלות. הבנקים הקימו חברות ניהול שמרכזות את ניהול קופות הגמל ומעניקות להן שירותי השקעות, שיווק ותפעול. ועדות ההשקעות הן למעשה ועדות משנה של הדירקטוריונים בחברות הניהול שגם בהם יש דירקטורים חיצוניים.



הקמת חברת הניהול חסכה לבנקים את הצורך להציב ועדת השקעות לכל קופות גמל בנפרד, ובמרבית הבנקים מנוהלות כל ההשקעות באמצעות ועדת השקעות אחת. אמנם הוועדה דנה בכל פעם במדיניות של קופה אחרת, אך בסופו של דבר אותם אנשים מקבלים את ההחלטת עבור כמה קופות גמל.



המודל של בנק הפועלים שונה מזה של שאר הבנקים, שכן הוא מפעיל ארבע חברות ניהול שונות. הפועלים מנהל 45 קופות גמל ולכן הוא אינו יכול לקבל את החלטות ההשקעה באמצעות גוף אחד. המבנה הזה נותר לאחר שינוי תקנות ההשקעה באוקטובר 2002.



יעקב רוזן, המשמש יו"ר חברת הניהול של קופת הגמל הגדולה במשק, גדיש, ומכהן גם כחבר הנהלת בנק הפועלים, אומר כי המבנה החדש מטיל עומס עצום על הבנק: "מוועדת השקעות אחת עברנו ל-12 ועדות ודירקטוריונים. זה מטיל עלינו עומס ניהולי עצום. במקום מול ועדה אחת, אנחנו עובדים מול הרבה ועדות ויש הרבה דיווחים ומעקבים".



עם זאת רוזן מודה שהשינוי בתקנות הגביה את החומות הסיניות בין הקופות השונות בצורה דרמטית.



לכאורה המודל של הפועלים דווקא אמור להיות מוצלח יותר, משום שהוא יוצר הבחנה בין הקופות. ואולם למעט גדיש שמנוהלת באמצעות ועדת השקעות נפרדת, כל שאר הקופות מנוהלות במשותף עם קופות אחרות, כך שההפרדה לא לגמרי מוחלטת.



גם כך, החליט לאחרונה בנק הפועלים להקים חברת ניהול אחת שתרכז את ניהול קופות הגמל, ותחסוך את הצורך בכל כך הרבה ועדות ודיווחים. למעשה כבר כיום יש חפיפה בין חלק מחברי ועדות ההשקעה של קופות הבנק, אם כי רק כאשר מדובר בדירקטורים חיצוניים.