האיגוד הלאומי של סוחרי ני"ע בארה"ב (NASD) הודיע לבנק ההשקעות גולדמן סאקס כי הוא נחשד בהפקעת עמלות בעסקות מסחר באג"ח זבל. העסקות המדוברות נעשו בשנים 2000-2001, ובהן נגבו עמלות של יותר מ-5% כמקובל. החקירה נחשפה במסגרת הדו"ח השנתי של גולדמן סאקס, בו נמסר גם כי חמשת בכירי הבנק קיבלו שכר כולל של 87 מיליון דולר.
גביית עמלות של יותר מ-5% על עסקות סחר באג"ח זבל - אג"ח המדורגות כבעלות איכות נמוכה בשל סיכון גבוה - אסורה על פי הנחיות ה-NASD. גולדמן מסר כי ה-NASD חוקר חמש עסקות מסחר מסוימות בהן עלו העמלות על המותר, במסגרת חקירה נרחבת יותר שמנהל NASD, אחד הרגולטורים של שוק ההון האמריקאי.
מכיוון שהכללים של ה-NASD אינם קובעים חד משמעית את גובה העמלות המותרות, אלא מורים על גביית עמלות הוגנות, עשוי גולדמן סאקס לטעון כי בשל סוג ניירות הערך המדוברים ורמת התחכום הגבוהה של משקיעים בהם, מדובר בעמלות הוגנות וידועות.
אג"ח בעלות דירוג נמוך במיוחד ידועות כבלתי סחירות כמעט ובעלות נזילות נמוכה. משקיפים בענף טוענים כי סוחר כמו גולדמן סאקס לוקח על עצמו סיכון בפעילותו בתחום זה, ולפיכך ראוי לפרמיה במכירת ניירות ערך אלו.
בנפרד מהדיווח על החקירה, חשף הדו"ח השנתי של גולדמן את שכרו של מנכ"ל החברה, הנק פולסון, אשר הגיע ל-21.4 מיליון דולר ב-2003, כפליים כמעט מהשנה הקודמת. נשיא החברה ג'ון תיין, שפרש מהחברה בינואר והפך למנכ"ל בורסת ניו יורק, השתכר 20.2 מליון דולר וכמוהו קיבל מחליפו לויד בלנקפין. סגני יו"ר החברה, רוב קפלן ובוב סטיל, השתכרו 12.6 מיליון דולר. האחרון פרש בינואר.
משכורתם של כל אחד מהמנהלים הנ"ל היתה 600 אלף דולר, ויתר שכרם ניתן בבונוסים. בנוסף רשמו מנהלים אלה רווח מהשקעותיהם בקרנות פרטיות שהקים הבנק לעובדים. קרנות אלו פועלות בתחומי הון סיכון ובנקאות מסחרית. פולסון רשם רווח של 2.7 מיליון דולר ב-2003 מקרנות אלו.
מניית גולדמן סאקס עלתה ב-46% בשנת 2003, לעומת עלייה של 58.9% במדד הברוקרים-סוחרים בוול סטריט. הרווח הנקי של הבנק צמח ב-42% ל-3 מיליארד דולר, לאחר שבשנת 2003 נרשם מפנה בשוקי ההון בעולם.
NASD מאשים את גולדמן סאקס בהפקעת עמלות בעסקות מסחר באג"ח זבל; שכרו של המנכ"ל פולסון הוכפל ב-2003
דפנה מאור
25.2.2004 / 9:48