קרן ההון סיכון הישראלית ורטקס צפויה לרשום רווח של יותר מ-5 מיליון דולר על השקעה של 5 מיליון דולר שביצעה רק לפני שבעה חודשים ביצרנית השבבים הסינית SMIC. ביום שישי גייסה 1.8 SMIC מיליארד דולר בהנפקה הציבורית הראשונה שערכה בבורסה בהונג קונג - הנפקה הנחשבת לשלישית בגודלה בעולם ב-2004. הנפקה גדולה זו היא תוצאה של התעוררות שוק השבבים, והעלייה בעניין שמגלים משקיעים ביצרניות השבבים לאור הגידול הניכר במכירותיהן בשנה האחרונה.
החברה מכרה 5.15 מיליארד מניות במחיר של 2.72 דולר הונג קונגי למניה; 17.5 דולר אמריקאי עבור כל קבוצת מניות - תעודת פדיון אמריקאית (ADR) - של החברה. בעת ההנפקה נרשם ביקוש גדול של משקיעים, ועל כן ההערכות הן שהמניה של החברה תשמור על ערכה ביום המסחר הראשון שלה, יום שני, על אף הפיגועים בספרד.
ורטקס השתתפה בגיוס ההון האחרון שערכה SMIC בספטמבר 2003, שבמסגרתו גייסה החברה 630 מיליון דולר מקרנות הון סיכון ומשקיעים אסטרטגיים, ובהם גם ולדן העולמית, שלה קרן מקומית בישראל. במסגרת הגיוס השקיעה ורטקס ישראל 5 מיליון דולר בחברה, ועל פי הערכות, שווי ההשקעה שלה לאחר הגיוס הכפיל את עצמו.
מקורות בתעשייה טוענים כי ורטקס כבר הספיקה למכור חלק ממניותיה, ורשמה כבר החזר השקעה בתוספת רווחים.
בתעשיית ההון סיכון הישראלית היו שמתחו ביקורת לפני כמה חודשים על החלטת ורטקס ישראל להשקיע ב-SMIC, בטענה כי המשקיעים הזרים שהשקיעו בוורטקס, עשו כן בכדי שתשקיע בעיקר בחברות ישראליות ולא בזרות.
מנהל קרן ורטקס, יורם אורון, אמר ביום שישי, כי ההשקעה היתה פיננסית ואסטרטגית, אך אינה מעידה על שינוי מדיניות ההשקעה של ורטקס בחברות ישראליות. "מנכ"ל SMIC ביקר בישראל לאחר ההשקעה, והוא מחפש לשתף פעולה עם חברות סטארט-אפ ישראליות. לדעתנו, חשוב להבטיח לחברות הפאב לס הישראליות - חברות השבבים שאין להן מפעל משל עצמן - אפשרות להשתלב בקווי הייצור של SMIC, כשניצול קווי הייצור במפעלים מתחרים כבר כיום מלא".
SMIC, המייצרת שבבים על פי דרישה, פועלת כיום משנחאי ולה שלושה מפעלי ייצור ברחבי סין, בהם מפעל אחד שרכשה ממוטרולה לאחר שמוטורולה השקיעה מיליארד דולר במפעל. ב-2003, בעקבות כמה הסכמים גדולים עם חברות שבבים, ובהם אינפניאון, ברודקום ומרוול, נהפכה SMIC לאיום הגדול ביותר על שתי יצרניות השבבים הגדולות בעולם מטייוואן - TSMC ו-UMC. האחרונה הגישה באחרונה תביעה לבית המשפט בקליפורניה נגד SMIC בטענה לגניבת סודות מסחריים ממנה.
ההנפקה של SMIC, כיום יצרנית השבבים החמישית בגודלה בעולם, ביטאה אמון גדול של משקיעים במזרח הרחוק בתעשיית השבבים ושיקפה ל-SMIC שווי הגבוה פי 2.3 מהשווי שלה בספרים, מה שהציב אותה במקום מקביל ליצרנית מספר 2 בעולם השבבים - UMC הטייוואנית. הגיוס שיקף גם מכפיל של 20.2 על הרווחים הצפויים של SMIC ב-2005.
ורטקס
* שנת הקמה: 96'
* מנהלים: יורם אורון ומשה שחף
* הון תחת ניהול: 700 מ' ד'
* מימושים קודמים: טלגייט, ויז'נטק, טריידיום
* חברות פורטפוליו: פאואר דיזיין, די פארם, וולטייר
רווח של 100% ב-7 חודשים: ורטקס צפויה לרשום רווח של יותר מ-5 מ' ד' על השקעה של 5 מ' ד' ביצרנית שבבים סינית
עודד חרמוני
14.3.2004 / 7:13