דו"ח אחרון לפני עידן טבע: סיקור סיימה את הרבעון הרביעי עם צמיחה של 26% בהכנסותיה ל-150.1 מיליון דולר

חברת סיקור האמריקאית, אשר רכישתה על ידי טבע הושלמה לפני כחודשיים, סיימה את הרבעון הרביעי של 2003 עם הכנסות של כ-150.1 מיליון דולר, המצביעות על גידול של כ-26% בהשוואה להכנסות הרבעון הרביעי של שנת 2002 ו-5% יותר מהכנסות הרבעון השלישי, כך עולה ממסמך דיווח אותו הגישה אמש טבע ל-SEC. את שנת 2003 כולה מסכמת סיקור עם צמיחה של 22% בהכנסותיה לרמה של כ-555.1 מיליון דולר.



פילוח הכנסותיה של החברה מלמד על כך שמכירות בסך של כ-387.3 מיליון דולר (כ-70% מההכנסות) מקורן בארה"ב, בעוד שהמכירות לשוק האיטלקי ולשוק המקסיקני הסתכמו ב-83.5 מיליון דולר וב-78.5 מיליון דולר, בהתאמה. פעילותה של סיקור בליטא תרמה מכירות של כ-5.8 מיליון דולר.



ברמה התפעולית הציגה סיקור רווח רבעוני של 43.1 מיליון דולר, גידול של 7% בהשוואה לרווח התפעולי שהושג ברבעון המקביל. יש לציין כי הרווח התפעולי ברבעון המסיים של השנה היה נמוך מהרווח התפעולי בכל אחד משלושת הרבעונים הקודמים, אם כי הסיבה העיקרית לכך היא העובדה שהחברה רשמה ברבעון החולף הוצאות של כ-6.2 מיליון דולר בגין מיזוגה עם טבע.



בסיכום שנתי רשמה סיקור רווח תפעולי של כ-177.7 מיליון דולר - 13% יותר מהרווח התפעולי שהושג בשנת 2002. פעילותה של החברה בארה"ב ייצרה לה רווח תפעולי של כ-160.4 מיליון דולר, בעוד שזו באיטליה ייצרה רווח תפעולי של 19.7 מיליון דולר. מנגד, הפעילות בליטא גבתה "מחיר" בדמות הפסד תפעולי של 5.1 מיליון דולר.



בדיקת רשימת הלקוחות של סיקור מראה כי לחברה ישנם חמישה לקוחות עיקריים אשר המכירות להם היוו 52% ממחזור ההכנסות שלה. פירוט מעמיק יותר מלמד כי לסיקור תלות בלקוח אחד - ענקית התרופות ושירותי הבריאות, Baxter Healthcare, אשר המכירות לה היוו בשנה החולפת 27% ממחזור ההכנסות. בהקשר זה ניתן לציין כי מכירותיה הכוללות של Baxter, אשר מניותיה נסחרות בבורסה של ניו יורק, הסתכמו בשנת 2003 בכ-8.9 מיליארד דולר. המכירות לממשלת מקסיקו היוו 4% ממחזור ההכנסות של סיקור.



בשורה התחתונה הציגה סיקור רווח נקי של 107.7 מיליון דולר, קיטון של 16% בהשוואה לרווחי שנת 2002. הסיבה העיקרית לירידה ברווחיותה של החברה - עלייה חדה של כ-137% בתשלומי המס לרמה של 70 מיליון דולר. חלק הארי של המס ששולם מיוחס לתשלומי מסים פדרליים בארה"ב. רווחי החברה ברבעון הרביעי של השנה הסתכמו בכ-24.4 מיליון דולר, בעוד שברבעון המקביל הושג רווח נקי של כ-54.5 מיליון דולר.



פעילותה השוטפת של סיקור ייצרה בשנת 2003 תזרים מזומנים חיובי של 104.9 מיליון דולר, כך שבתחילת שנת 2004 הכילה קופתה מזומנים בהיקף של 197.6 מיליון דולר והשקעות לזמן קצר בהיקף של 103.3 מיליון דולר. הונה העצמי של סיקור תפח במהלך השנה החולפת והוא עמד על 828.9 מיליון דולר בסיומה של 2003.



נזכיר כי בעת שסיקור פירסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה העריכה החברה כי ההכנסות שלה בשנת 2003 יסתכמו ב-540-550 מיליון דולר, כך שהתוצאות בפועל בשורה העליונה הן טובות יותר. באשר לשורה התחתונה, הרי שתחזיתה של החברה היתה לרווח שנתי למניה של 95-98 סנט למניה, כלומר, רווח נקי של כ-115-119 מיליון דולר, בעוד שבפועל הושג רווח נמוך יותר. כאמור, אחת הסיבות לכך טמונה בהוצאות המיזוג שהיו לסיקור.