מדד פברואר החיובי הוציא את שוק המט"ח מאדישותו

נראה כי המדד החיובי שפורסם אתמול הצליח להוציא את שוק המט"ח מאדישותו בתקופה האחרונה. הדולר נסחר במהלך כל היום בירידות ושערו היציג נקבע על 4.484 שקלים, ירידה של 0.38% משערו אתמול. על רקע המגמה העולמית, במסגרתה מתחזק היורו מול הדולר, נסחר היורו בעלייה של 0.2% לרמה של 5.5402 שקלים. הערכות הן כי המדד החיובי עשוי לעצור את תהליך הפחתת הריבית ולפיכך יתרום לחוסנו של השקל.

יש לציין כי היום בערב יפרסם הבנק הפדרלי האמריקאי את רמת הריבית. הסבירות להעלאת ריבית היא אפסית ולפיכך פרסום הריבית אינו מרכז עניין רב בארץ ובעולם.

"אין שום סיבה להתרגש כל עוד הדולר נע בתחום שבין 4.48 שקלים ל-4.51 שקלים", כך אומר אבי קמחי מחדר המסחר של בנק אגוד. "כמו שברמה של 4.51 שקלים, לא המלצנו ללקוחות שלנו לרכוש דולרים, ברמה הנוכחית אנו לא ממליצים למכור", אומר קמחי ומציין כי טווח מסחר זה לא נפרץ תקופה ארוכה, ואינו צפוי להערכתו להיפרץ לפי שעה. קמחי מוסיף כי התקרבותו של הדולר לגבול טווח המסחר התחתון, כבר מעורר בשעה זו ביקושים לדולר, על רקע הערכה כי יחזור ויתקן כלפי מעלה.

קמחי מעריך כי ירידת הדולר בשעה זו אינה נעשית על רקע המדד החיובי שפורסם אתמול. "עם פרסום המדד לא קרה כלום בשוק המקומי, רק שעה לאחר הפרסום חלה תגובה מסוימת, שקשה לקשור בינה ובין המדד", אומר קמחי. לגבי פרסום רמת הריבית בארה"ב, אשר צפויה היום בערב, מעריך קמחי כי אין לדבר השפעה על השוק העולמי, שכן הסבירות כי הנגיד האמריקאי יעלה את הריבית היום הוא שואף לאפס. "בקרב הסוחרים בעולם ובארץ הולכת מתגבשת הדעה כי הנגיד האמריקאי לא יעלה ריבית בתקופה הקרובה. ייתכן כי יעלה את הריבית רק לקראת תום השנה, כלומר בחודשיים האחרונים של 2004", אומר קמחי.

אתמול פורסם מדד המחירים לחודש פברואר, אשר עלה ב-0.2% - מדד חיובי ראשון מזה חצי שנה. למרות המדד החיובי, מרבית הכלכלנים מעריכים כי המדדים השליליים עוד לא נמצאים מאחורי המשק המקומי. בחודש מארס צפוי המדד לרדת בשיעור של עד 0.5% בעקבות ההפחתה החד פעמית של מסי הרכישה והמע"מ. לפיכך, המדד החיובי הנוכחי אינו צפוי לשנות את הערכות הכלכלנים לפיהן הנגיד ימשיך להפחית את הריבית ב-0.2% נוספים בתום החודש, וב-0.2% חודש לאחר מכן.

במסגרת הוועידה השנתית של פורום TheMarker שנערכה אתמול, סיפקה שורה של כלכלנים מובילים הערכות לגבי התפתחות תוואי הריבית והדולר בשנה הקרובה. לגבי הדולר, ההערכות נעו בין 4.55 שקלים ל-4.65 שקלים עד תום שנה, במקביל להפחתת ריבית נוספת של עד 0.5%. אומנם מרביתם טענו כי הדולר יתחזק במהלך השנה, אך שיעור ההתחזקות נמוך יחסית ומשקף פיחות ריאלי נמוך מאוד עד אפסי.

הדולר היציג נקבע אתמול על 4.501 שקלים, ירידה של 0.24% מהיציג שנקבע ביום שישי האחרון. גם האירועים הבטחוניים-מדיניים, ובראשם הפיגוע לפני יומיים בנמל אשדוד שהוביל לביטול פגישת שרון-אבו עלא, לא ריגשו את הפעילים ולא תרמו לגידול בפעילות או לפיחות בשקל. מחזורי המסחר המשיכו להיות נמוכים אתמול ועיקר הפעילות התרכז בהמרות מט"ח שונות של המגזר העסקי. היורו היציג נקבע אתמול על 5.5288 שקלים, כמעט ללא שינוי מול שערו היציג מיום שישי.