חשש מלחץ טכני על פרטנר

עסקת פרטנר-מתב ממשיכה להכות גלים בשוק ההון המקומי. פעילים בשוק העריכו היום כי בתקופה הקרובה צפוי לחץ טכני על מניית פרטנר בעקבות מכירה אפשרית של חלק גדול מ-35 מניות פרטנר, המוחזקות בידי שלוש חברות: אלרון , יורוקום ומתב.

אלרון מחזיקה כיום כ-8.7% מפרטנר, ליורוקום 6.4% ומתב עצמה מחזיקה בכ-5.5% מפרטנר. מניות אלו נמצאות כיום בחסימה, כלומר אין אפשרות למוכרן, כחלק מהסדר המימון של פרטנר עם הבנקים. 18 מיליון ממניות פרטנר, כל אלו שאינן חסומות, כבר נמכרו בידי שלוש החברות במהלך השנה האחרונה.

אחד התנאים לעסקת פרטנר-מתב, במסגרתה רוכשת פרטנר 40% מחברת הכבלים תמורת 137 מיליון דולר, הוא חלוקת מניות פרטנר שבידי מתב כדיווידנד בעין לבעלי מניותיה של מתב. משיחות שנערכו עם מספר פעילים בנושא עולה כי ישנה סבירות גבוהה למדי, שכחלק מהעסקה עם מתב, שלא כל פרטיה ידועים לנו עדיין, ישוחררו המניות שמחזיקות שלוש החברות דלעיל מהחסימה. אם כך יקרה צפויות מניות אלו לעשות דרכן לשוק וליצור בשל כך לחץ טכני על מניית פרטנר שיגרור ירידה בשערה. יחד עם זאת, אותן הערכות מדברות גם על אפשרות של תיאום מסוים מצד הגופים המוכרים כך שהלחץ עשוי להיות נמוך מהצפוי.

מניית פרטנר יורדת כעת בכ-3% תוך מחזור ער, ונסחרת סביב 36.9 שקלים, לאחר עליות מצטברות של יותר מ-7% בשערה מאז פירסום הידיעה על עסקת מתב. היום פירסם בנק ההשקעות UBS הורדת המלצה למניית פרטנר על רקע העסקה, בטענה שהיא כרוכה בסיכונים גבוהים לפרטנר, ואף ציין כי, "לולא הרקורד המרשים של הנהלת פרטנר, היינו משתמשים במונח "השמדת ערך" להגדרת העסקה עם מתב".

נדגיש כי אנליסטים אחרים בשוק, קידמו בברכה את העסקה והביעו אמון בהנהלת פרטנר. אלו ציינו כי הפיכתה של פרטנר למובילת קבוצת תקשורת גדולה לה הפועלת בכל תחומי התקשורת: סלולר, אינטרנט, טלוויזיה רב ערוצית ובהמשך תקשורת נייחת, עתידה לקדם מאוד את עסקיה של פרטנר.