בנק הפועלים הקטין את היקף הגיוס והעלה התשואה

מלחמות החתמים בשוק ההון המקומי ממשיכות לגבות מהם מחיר כבד, והיום מי שמשלם את החשבון הוא בית ההשקעות פועלים אי.בי.אי. בנק הפועלים הודיע בשבוע שעבר כי בכוונתו לצאת בהנפקה ציבורית של אג"ח בהיקף של עד 1.2 מיליארד שקל. המכרז המוסדי של ההנפקה הוא בהיקף של כ-300 מיליון שקל, ופועלים אי.בי.אי תיכנן למכור למוסדיים שני סוגים של אג"ח - סדרה 20 וסדרה 21. את האג"ח מסדרה 20 ביקש פועלים אי.בי.אי למכור בריבית מקסימלית של 4.95% ששיקפה תשואה של 5.01%, ואת האג"ח מסדרה 21 בריבית מקסימלית של 4.5%, ששיקפה תשואת מקסימום של 4.6%.

עם זאת, מאיר דלאל מלאומי ושות' יצא בגיוס דומה בתנאים מעט טובים יותר עבור בנק לאומי. כפי שפורסם אתמול לראשונה ב-TheMarker, בנק לאומי יבצע בתחילת השבוע הבא גיוס בהיקף של כ-300 מיליון שקל ובריבית של 5.05%.

הצעד של דלאל בא, כפי הנראה, כנקמה על ה"הברזה" של צלניר מההנפקה של אדגר, בה הוא לא הסכים לרכוש את הניירות שהזמין במכרז המוסדי. בנוסף, בלאומי ושות' כועסים על פועלים אי.בי.אי על כך שקבע את המכרז המוסדי של הגיוס של בנק הפועלים ביום בו לאומי ושות' מבצע את ההנפקה של בז"ן ושל קניון מול הים.

בעקבות זאת פחתה מאוד האטרקטיוויות של ההנפקה של בנק הפועלים, ולכן נאלץ פועלים אי.בי.אי לוותר על הנפקת האג"ח מסדרה 20 ולהפחית את היקף ההנפקה מ-300 מיליון שקל ל-200 מיליון שקל. בנוסף נאלץ בנק הפועלים לשפר את הריביות שישלם למוסדיים שישתתפו בהנפקה, והעלה את הריבית המקסימלית במכרז על האג"ח מסדרה 21 לרמה של 5.05%.

המשמעות היא שהתשואה המקסימלית שהבנק ישלם למוסדיים, שכוללת גם עמלת התחייבות מוקדמת בשיעור של 0.4% ועמלת הפצה בשיעור של 1%, תגיע לכ-5.12%. תשואה זו גבוהה בכ-0.1% מהתשואה המקורית שהבנק ביקש לבצע.

איגרות החוב של בנק הפועלים קיבלו דירוג של AA+ על ידי מעלות. האיגרות שינפיק הבנק הם במח"ם של 8.1 שנים, כאשר פירעון הקרן יתבצע במועד אחד בעוד 10 שנים. התמורה של האג"ח לעיל תופקד בבנק הפועלים כפיקדון רגיל, כך שלמעשה ניתן לראות באג"ח הללו תחליף לפיקדון רגיל בבנק.

אגב, בתוך סערת התחרות בין לאומי והפועלים מקיים היום גם בנק דיסקונט הנפקה של שטרי הון בהיקף של 300 מיליון שקל. בהנפקה של דיסקונט, שנחשבת לנחותה ביחס לניירות הערך שמנפיקים לאומי והפועלים, נקבעה התשואה במכרז המוסדי ברמה של כ-5.3%.