כלל תיירות לא עומדת באמות המידה הפיננסיות להלוואות בסכום של 315 מיליון שקל

שנתו הראשונה של נוחי דנקנר כבעל השליטה בקבוצת אי.די.בי אחזקות נראתה כתהלוכת ניצחון מתמשכת. דנקנר גייס 2 מיליארד שקל, מכר אחזקות ב-2.5 מיליארד שקל וחילק דיווידנדים גדולים ששימשו לפירעון חלק מהלוואה של 434 מיליון דולר שלקח מהקבוצה בראשותו לצורך רכישת השליטה בחברה במאי 2003.



אחת המהמורות הבודדות בדרכו של דנקנר היא חברת כלל תיירות הכושלת, אך כפי שמלמדות התוצאות הכספיות ל-2003, פתרון בעיה זו אינו דבר של מה בכך. בעלי מניותיה של כלל תיירות יכריעו בעוד יומיים אם להיענות להצעת רכש שפירסמה חברת החברה האם, אי.די.בי פיתוח, במחיר של 1.65 שקלים למניה המשקף שווי חברה של 40 מיליון שקל. אי.די.בי פיתוח הודיעה שהצעת הרכש תבוצע רק אם שיעור ההיענות להצעה יאפשר לה למחוק את החברה מהמסחר בבורסה.



כלל תיירות הפכה לבעיה שהיקפה כ-370 מיליון שקל, ובעיות בהיקף כזה מוטב לפתור בחדר סגור, במקום שבו אין צורך לענות על שאלות קשות של הציבור. הדו"חות הכספיים של כלל תיירות מגלים שהחברה עברה לגירעון בהון העצמי, סובלת מקשיים תזרימיים ואינה עומדת באמות המידה הפיננסיות כלפי הבנקים.



כלל תיירות מעורבת בתיירות יוצאת קמעונית, בתיירות נכנסת ובייצוג חברות תעופה באמצעות החברה הבת, כלל החזקות נסיעות ותיירות, שהיא בעלת סוכנויות דיזנהויז וטרמינל 1. הפעילות הקמעונאית בתחום התיירות היוצאת והנכנסת הסבה הפסד לפני מס של 15 מיליון שקל ב-2003.



כלל תיירות היא גם בעלת השליטה (66%) בחברת מלונות כלל אקור, שבבעלותה 2 בתי מלון של 700 חדרים, ורשמה הפסד של 29.7 מיליון שקל ב-2003. כלל תיירות מחזיקה ב-45% בחברה שמנהלת 9 בתי מלון שבהם 2,000 חדרי מלון.



לנוכח המשבר בתיירות והמצוקה הפיננסית, מנסה כלל תיירות להקטין את היקף החדרים שהיא מנהלת ל-1,370, לאחר שבנק דיסקונט הגיש בקשה לכינוס מלון מרקיור בטבריה שבו מחזיקה מלונות כלל אקור (40%) וערבה לחובותיו בסכום של 6.7 מיליון דולר.



כלל תיירות מציינת בסקירת המנהלים את השיפור בכל תחומי הפעילות במחצית השנייה של 2003, אך גם לאחר השיפור ולמרות תוכנית התייעלות מקיפה, סיימה כלל תיירות את 2003 בהפסד של 39 מיליון שקל, ואת הרבעון הרביעי של 2003 בהפסד של 15.3 מיליון שקל. כלל תיירות רשמה הפסד מצטבר של 105 מיליון שקל בין השנים 2001 ל-2003 בעיקר כתוצאה מהאינתיפאדה שפגעה קשות בענף התיירות.



הפסד זה העביר את כלל תיירות לגירעון של 6 מיליון שקל בהון העצמי. כלל תיירות התחייבה שהונה העצמי לא יפחת מ-86 מיליון שקל, ועל כן הלוואות שקיבלה בסכום של 18 מיליון שקל סווגו כאשראי לזמן קצר. אי עמידה בתנאי הון עצמי מינימלי בנוגע לאשראי של 53 מיליון שקל שהתקבל מבנק אחר, גרר סיווג אשראי זה כהתחייבות לזמן קצר. בתי המלון בקבוצת כלל תיירות קיבלו הלוואות ל-15 שנים בסכום של 205 מיליון שקל, אך לא עמדו בתשלומי הריבית והקרן. משום כך סווגו גם הלוואות אלו כאשראי לזמן קצר.



בנק אחד חס על קבוצת כלל תיירות והסכים לדחות את פירעון תשלומי קרן הלוואה לזמן ארוך בסכום של 40 מיליון שקל לינואר 2005, בכפוף לתשלומי הריבית על ההלוואות. אי.די.בי פיתוח הסכימה להעמיד ערבות לבנק בסכום של עד 15 מיליון שקל, אך לא העבירה את הסכום כך שלמועד הדו"ח נצברו ריביות של 13.6 מיליון שקל שעדיין לא נפרעו.



היות שהבנק רשאי על פי תנאי ההלווואה לפירעון מיידי, סווגה ההלוואה כהתחייבות לזמן קצר, כך שהסכום הכולל של הלוואות לזמן ארוך שסווגו כהתחייבות לזמן קצר מסתכם ב-315 מיליון שקל. הסיווג מחדש של ההלוואות הגדיל את סך האשראי הכולל לזמן קצר של הקבוצה ל-353 מיליון שקל.



הנהלת כלל תיירות פועלת להסדרת מקורות מימון כולל פריסת אשראי מבנקים, גיבוש תוכנית להשקעה, צמצום הוצאות ומימוש נכסים. כלל תיירות מציינת שבסוף 2003 נערכה הערכת שווי של בתי מלון, בהסתמך על חוות דעת חיצונית של שמאי, שקבע כי אין מקום להפרשה לירידת ערכם.



הכנסותיה של כלל תיירות צמחו ב-2003 ב-11% בהשוואה ל-2002 והגיעו ל-315 מיליון שקל. הגידול נבע מגידול של 10% ב-2003 בתחום תיירות הנסיעות ומעלייה של 24% בהכנסות ממלונאות. כלל תיירות נפגעה מהתחזקות השקל כלפי הדולר, שכן הכנסותיה בתחום תיירות הנסיעות צמודות לשער הדולר.



פעילות החברה בתחום המלונאות רשמה הפסד גולמי של 1.1 מיליון שקל, והפסד תפעולי של 13.1 מיליון שקל ב-2003, בהשוואה להפסד גולמי של 4.1 מיליון שקל והפסד תפעולי של 16.7 מיליון שקל ב-2002. הירידה בהפסדי המלונאות היא תוצאה של שיפור במדדים התפעוליים של בתי המלון והתייעלות שכללה הפחתת שכר והעברת פעילויות לקבלני משנה.



מגזר התיירות והנסיעות רשם רווח גולמי של 84.3 מיליון שקל והפסד תפעולי של 3.4 מיליון שקל ב-2003, לעומת רווח גולמי של 85.5 מיליון שקל והפסד תפעולי של 3.2 מיליון שקל ב-2002. הגידול בהפסד התפעולי נובע מהתחזקות השקל. הוצאות מימון של 5.5 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2003 ו-27.6 מיליון שקל ב-2003 כולה, וכן הפרשה של 5 מיליון שקל לירידת ערכה של אחת הפעילויות בתחום התיירות והנסיעות, שככל הנראה תימכר בקרוב - הגדילו את ההפסד הנקי ברבעון הרביעי ל-15.3 מיליון שקל וב-2003 כולה ל-39 מיליון שקל.