רשות ני"ע: מכל הבנקים רק לדיסקונט יש הסכמי הפצה עם מנהלי קרנות פרטיות; דורשת הבהרות נוספות

בתום בדיקה בת שבועיים, הגיעה רשות ני"ע למסקנה כי רק לבנק דיסקונט הסכם הפצה עם קרנות נאמנות פרטיות. נוכח מסקנה זו, דורשת רשות ניירות ערך מבנק דיסקונט הבהרות נוספות לפשר הסכמי ההפצה עליהם חתם הבנק לאחרונה. ברשות הבהירו לאחרונה כי כל הסכם הפצה בו טובת הלקוח עשויה להיפגע ייחשב בעיניה כעבירה על החוק.

לפני כשבועיים הוציאה רשות ניירות ערך דרישה לבנקים להמציא לה את הסכמי ההפצה על כל סוגיהם, אשר נחתמו בין הבנקים ובין חברות ניהול הקרנות הפרטיות. בימים האחרונים קיבלה הרשות את תגובות הבנקים, מהם הגיעה למסקנה כי רק לבנק דיסקונט קיימים הסכמי הפצה עם מנהלי קרנות פרטיים, וההסכמים הקיימים בין שאר הבנקים ובין חברות הניהול הפרטיות אינם נכללים בהגדרה של הסכמי הפצה.



באמצעות בחינת הסכמי ההפצה מנסה רשות ניירות ערך למנוע מצב שבו הבנקים יפיצו באגרסיוויות קרנות נאמנות פרטיות שהתחייבו לשלם עמלות הפצה גבוהות, ובכך יפגעו בטובת הלקוח, שכן לא ימליצו על הקרנות המתאימות ביותר לדרישותיו. ברשות חוששים כי ללא קביעת אמות מידה מוסכמות לדמי הפצה, השיקול העיקרי של הבנקים בהפצת קרנות פרטיות עשוי להיות היקף העמלה המובטחת לו, אך לא טובת הלקוח.



עד לפני כשלושה שבועות נמנעו הבנקים מלחתום על הסכמי הפצה מהסוג המדובר, וזאת בשל אי ודאות לגבי חוקיותם. בנקים רבים עקפו חוק זה, וחתמו על הסכמים אשר מעניקים להם חלק בדמי הניהול אותם ישלם הלקוח לקרן. אולם לפני כשבועיים הודיע בנק דיסקונט כי חתם על הסכמי הפצה, וכי להערכתו הסכמים אלו חוקיים.



מתחילת 2004, לאחר שקרנות פרטיות רבות רשמו רווחים הגבוהים מרווחי הקרנות הבנקאיות, נרשמה תנועה של לקוחות מהקרנות הבנקאיות השולטות בשוק לקרנות הפרטיות. הבנקים, אשר חוששים מיציאת כספים אלו, החליטו להגיע להסכמי הפצה מסוגים שונים עם הקרנות הפרטיות, לפיהם על כל לקוח של בנק אשר מופנה לקרן פרטית, יהיה הבנק זכאי לעמלה מסוימת מהקרן הפרטית. בצורה זו הבנקים מרוויחים גם כאשר לקוחות עוזבים את קרנות הבנק.



ברשות ניירות ערך מודעים למגמה זו ופועלים להסדיר את הנושא, אשר, כאמור, קיים לגביו חוסר ודאות מבחינה חוקית. בימים אלו יושבים אנשי הרשות על המדוכה, כאשר מולם עומדות מספר אופציות. אחת האופציות היא לקבוע דמי הפצה אחידים לכל הקרנות על מנת לאפשר תחרות ביניהן ללא העדפה של הבנק להפיץ את הקרן אשר משלמת את דמי ההפצה הגבוהים ביותר. הרשות הבהירה יותר מפעם אחת כי לנגד עיניה עומדת טובת הלקוח, וכי החלטתה בנושא תושפע בעיקר מגורם זה.