שתי הנפקות גדולות בתחום הטלקום התבצעו בבורסות אירופה בסוף השבוע. בלגקום, חברת הטלקום הבלגית, קבעה היום את מחיר מניותיה בהנפקה ראשונה לציבור. המחיר נקבע מתחת לאמצע הטווח הצפוי, ב-24.50 יורו למניה. החברה גייסה, לפיכך, 4.2 מיליארד דולר במכירת 40% מכלל מניותיה, בעסקה שמעניקה לה שווי שוק של 10.5 מיליארד דולר. איירקום (סימול EIR.I), המפעילה האירית, חזרה להיסחר כחברה ציבורית ביום שישי, לאחר שהונפקה לפי שווי של 1.4 מיליארד דולר.
שתי החברות מבוססות היטב בשווקים שלהן ובעלות מאזנים בריאים, נטולי החובות הגבוהים המאפיינים את חברות הטלקום באירופה. מצד שני הן בעלות סיכויי צמיחה נמוכים למדי.
מניות בלגקום יתחילו להיסחר ביום שני בבורסת יורונקסט בבריסל תחת הסימול BCOM.BR. ממשלת בלגיה, SBC האמריקאית ומשקיעים אחרים מכרו 40% ממניות בלגקום, מפעילת הטלקום הגדולה ביותר בבלגיה. ההנפקה היתה הגדולה ביותר השנה באירופה, ורשמה חיתום יתר של פי שלושה. מרבית המניות - 83% - נמכרו למשקיעים מוסדיים, והיתר למשקיעים קמעוניים. לאחר ההנפקה מחזיקה ממשלת בלגיה ב-51.6% ממניות החברה.
ADSB, קונסורציום של משקיעים הכולל חברות טלקום מסינגפור ועד דנמרק, יגרוף יותר מ-3 מיליארד יורו (5.4 מיליארד דולר) מההנפקה.
ביום שישי הונפקה המפעילה האירית איירקום לפי שווי של 1.147 מיליארד יורו (1.4 מיליארד דולר). המניה ירדה במהלך המסחר, וסיימה במחיר בו התבצעה ההנפקה - 1.55 יורו למניה, בקצה הנמוך של טווח המחירים שנקבע להנפקה. ההנפקה הראשונה גייסה כחצי מיליארד דולר, ויתר המניות יימכרו על ידי המשקיעים בהנפקה חוזרת.
איירקום היא המקבילה האירית של בלגקום - מפעילת הטלפוניה הגדולה באירלנד. תשואת דיווידנד של 7.1% היתה גורם משיכה עיקרי עבור המשקיעים בהנפקה, אמרו אנליסטים.
מרבית ההכנסות מההנפקה הלכו לכיסם של המשקיעים הפרטיים שרכשו את איירקום ב-2001 מידי הציבור תמורת 3.1 מיליארד יורו. קבוצת המשקיעים ולנטיה, הכוללת את גולדמן סאקס, פרובידנס אקוויטי פרטנרס, ליונהארט ונצ'רס, ג'ורג' סורוס והמשקיע האירי טוני אוריילי, רשמה רווחים נאים על העסקה. ולנטיה מכרה את מרבית 70% שהחזיקה באיירקום, ויתר מניות החברה נותר בידי קרן של עובדיה, ESOT.
איירקום הופרטה על ידי ממשלת אירלנד והונפקה בבורסות לונדון, דבלין וניו יורק ב-1999, והגיעה תוך שבוע לשווי של 9 מיליארד ליש"ט (כ-15 מיליארד דולר בשערי המט"ח של אותה תקופה). מסע יחסי פרסום של ממשלת אירלנד הוביל משקיעים קטנים רבים להשתתף בהנפקה, אולם אלה סבלו מנפילה בשווי החזקותיהם, בעקבות נפילת שוקי המניות בעולם בשנים שאחרי כן. בין המשקיעות הגדולות בחברה היו חברות הטלקום האירופיות KPN וטליה, שמאז התמזגה עם סונרה.
שוק ה-IPO: חברות הטלקום האירופיות בלגקום ואיירקום גייסו יותר מ-5 מיליארד דולר
דפנה מאור
21.3.2004 / 16:16