דיוויד פדרמן העניק בסוף השבוע לקרן פימי אופציה לרכישה של 2% ממניות חברת מפעלים פטרוכימיים , שהוחזקו על ידי חברת מודגל תעשיות שבשליטתו. כך נודע ל-TheMarker.
מפעלים פטרוכימיים הודיעה בסוף השבוע כי מודגל, בעלת השליטה שלה, העניקה לצדדים שלישיים אופציה לרכישת 592.9 אלף מניות של מפעלים פטרוכימיים. ל-TheMarker נודע כי ה"צדדים השלישיים" היא קרן ההשקעות פימי, שמנוהלת על ידי ישי דוידי.
על פי הודעת החברה מחיר המימוש של האופציה הוא 5.06 דולרים למניה, כך שמימוש האופציות והמרתן למניות יעלה לפימי כ-3 מיליון דולר. העסקה משקפת לחברת מפעלים פטרוכימיים שווי של כ-150 מיליון דולר, הגבוה בכ-14% משווי השוק של החברה בבורסה.
מודגל מחזיקה היום בכ-59.05% ממניות מפעלים פטרוכימיים, ומימוש האופציות ידלל אותה להחזקה של כ-57.05% ממניות החברה. האופציה ניתנת למימוש עד לסוף 2005, כאשר מספר המניות נשוא האופציה יותאם בכל מקרה של פיצול או איחוד במניות החברה. מחיר המימוש של האופציה יותאם בכל מקרה בו תחלק החברה דיווידנד, או במקרה שהיא תבצע איחוד או פיצול של מניותיה.
לפימי ניתנה הזכות לממש את האופציה בחלקים, ובתנאי שהתמורה שתקבל מודגל תעשיות בגין החלק הממומש לא תפחת ממיליון דולר.
פדרמן מחק במארס 2003 את מודגל מהמסחר בבורסה, וזאת בהצעת רכש שנקבה במחיר של 3.5 שקלים למניה לאחר שניסיון קודם למחוק את המניות לפי מחיר של 3.3 שקלים נדחה על ידי המשקיעים. החברה נמחקה לפי שווי של כ-31 מיליון שקל, שהיה נמוך בכ-65% מההון העצמי של החברה.
מפעלים פטרוכימיים מחזיקה ב-50% ממניות "כרמל אולפינים" (כאו"ל), העוסקת בייצור פוליאתילן, פוליפרופילן ואתילן, המשמש כחומר גלם בענף הפלסטיק. יתרת המניות של כרמל אולפינים שייכת לחברת בז"ן, שבשליטת המדינה והחברה לישראל. כמו כן, מפעלים פטרוכימיים שותפה בקונסורציום של חברות העוסקות בחיפושי נפט וגז בשטח הימי של מדינת ישראל.
בשנה שחלפה מאז נרשמה התאוששות חדה במניית מפעלים פטרוכימיים, שנחשבת לאחזקה המשמעותית ביותר של מודגל, והמניה עלתה בשנה האחרונה בכ-130%. מתחילת 2004 רשמה המניה טיפוס של כ-53%, אשר הביא אותה לשווי שוק של כ-132 מיליון דולר.
נראה כי מניות החברה הושפעו באחרונה מ"עסקת החבילה" שנרקחה בין בעלי המניות בכרמל אולפינים, אשר במסגרתה תשקיע כרמל אולפינים 250 מיליון דולר בהרחבת מפעל הפוליפרפילן שלה, ובמקביל היא תחלק לבעלי המניות שלה דיווידנד בהיקף של 180 מיליון שקל. מתוך הדיווידנד לעיל תקבל חברת מפעלים פטרוכימיים 90 מיליון שקל, ובז"ן תקבל סכום דומה.
הרחבת המפעל של כרמל אולפינים צפויה להסתיים, על פי התוכנית שאושרה, במהלך שנת 2006, כשעם סיום הפרויקט תוכל כרמל אולפינים לייצר כמות נוספת של פוליפרופילן בהיקף של 200 אלף טון בשנה, כך שסך כל התוצרת השנתית של המפעל יסתכם ב-400 אלף טון בשנה. במסגרת ההסכם התחייבה בז"ן לספק לכרמל אולפינים את מלוא חומרי הגלם שתזדקק להם לאחר הרחבת המפעל.
קרן פימי, שנוסדה בתחילת שנת 1998, השקיעה עד היום כ-300 מיליון דולר ב-28 חברות, ובקופתה 200 מיליון דולר נוספים שמיועדים להשקעות חדשות. ההשקעות הקודמות הבולטות של הקרן היו רכישת השליטה בתדיראן קשר מקונצרן כור יחד עם קבוצת שמרוק, וההצטרפות לגרעין השליטה בחברת ליפמן (שהנפיקה באחרונה בנאסד"ק), מדטכניקה ותפרון.
בין החברות הנוספות שכבר נמצאות בפורטפוליו של הקרן, שמתמחה בעסקות רכישה באמצעות מינוף (LBO) ועסקות מזנין, ניתן לציין גם את תדאה (בה היא שותפה בשליטה) וחברות כמו: פורמולה, אלקו ברנדט, ספיאנס, מירס, ח.מר, ר.ה טכנולוגיות ועוד. באחרונה דווח כי הקרן מנהלת מגעים לרכישת השליטה באלקו תעשיות מידי אלקו אחזקות של גרשון זלקינד. המשקיעים הבולטים בקרן הם בנק דיסקונט, חברת הביטוח האמריקאית MassMutual, בנק המזרחי וכן חברות הביטוח כלל ביטוח, הפניקס ומגדל.
קרן פימי צירפה את מפעלים פטרוכימיים לתיק ההשקעות: קיבלה מדיוויד פדרמן אופציה לרכישת 2% מהחברה ב-3 מ' ד'
אילן מוסנאים
22.3.2004 / 15:16