מפיקים לקחים מהנפקות סולבר ומעברות: חתמי הנפקת האג"ח של וילאר הגבילו היקף ההזמנה הבודדת לחצי מסכום ההנפקה

ביקורת ציבורית נוקבת נמתחה לאחרונה על שיטת ההנפקות בישראל, שגורמת להזמנות מנופחות מראש כדי להגיע לכמות מסוימת. השיטה גרמה לאבסורד של הזמנות בהיקף 1.6 טריליון שקל בהנפקת המניות של סולבר, ושל 90 מיליארד שקל בגיוס האג"ח של מעברות.



היום נודע כי יוזמה לתיקון המצב המעוות, שבעניינו התקיים אפילו דיון מיוחד בהנהלת הבורסה ביום ה' שעבר, באה דווקא מצד החתמים עצמם.



בתי החיתום של פועלים אי.בי.אי, כלל פיננסים, אקסלנס והראל, שמנהלים היום את גיוס האג"ח של חברת הנדל"ן וילאר, החליטו על מגבלת הזמנה של עד מחצית מסכום ההנפקה המבוקש למזמין בודד. וילאר מתכוונת לגייס היום 50 מיליון שקל, כך שכל משתתף במכרז יוכל להזמין עד גובה מקסימלי של 25 מיליון שקל.



הנפקת וילאר זכתה לביקושים גבוהים מאוד של יותר מפי 50 בשלב המוסדי שנערך בשבוע שעבר, והמכרז נסגר בריבית המינימלית של 4.2%.



הנפקת וילאר כוללת 50 מיליון איגרות חוב ניתנות להמרה, במח"מ של 4.8 שנים, נושאות ריבית שנתית בשיעור שייקבע במכרז ואשר ינוע בין 4.2% ל-4.8%. האיגרות צמודות למדד, וניתנות להמרה למניות החברה ביחס של 25 איגרות חוב למניה אחת. ההנפקה תכלול 500 אלף כתבי אופציה למניות לארבע שנים במחיר מימוש של 21 שקל, ו-500 אלף כתבי אופציה לאג"ח לשלושה חודשים תמורת מחיר מימוש של 97 שקל. האופציות יונפקו ללא תמורה.



בשלוש השנים האחרונות שמרה וילאר על רמת רווח נקי של כ-21 מיליון שקל בממוצע לשנה ושל 21 מיליון שקל ב-2003. הונה העצמי גדל מכ-160 מיליון שקל בסוף שנת 2000 לכ-210 מיליון שקל בסוף שנת 2003. וילאר מציגה גם תזרים חזק מפעילות שוטפת בהיקף של כ-33 מיליון שקל לשנה בממוצע בשלוש השנים האחרונות, כאשר ב-2003 הציגה תזרים של יותר מ-36 מיליון שקל.