אגיס איבדה את הבלעדיות על המוצר הגדול ביותר שלה

יצרנית התרופות אגיס איבדה את הבלעדיות בשיווק המוצר הגדול ביותר שלה - תרופת הבנזמיצין המיועדת לטיפול באקנה. כך נודע ל-TheMarker.

הבנזמיצין היא תרופה שפותחה על ידי החברה האתית דרמיק. זו הגיעה להסכם עם אגיס לפיו החברה הישראלית תשווק את התרופה באופן בלעדי, עד שחברה גנרית אחרת תקבל את האישור לשווק אותה ותשלם לדרמיק תמלוגים.

ב-2003 הסתכמו מכירות התרופה בכ-191 מיליון שקל, כך שהיא היוותה כ-11% מהמכירות של אגיס. ברבעון הרביעי של 2003 היוו מכירות הבנזמיצין כ-12% מהמכירות הכוללות של אגיס. נציין עם זאת כי מדובר במוצר עם שיעורי רווחיות נמוכים יחסית לפעילות הממוצעת של אגיס.

מעיון באתר ה-FDA עולה כי החל מסוף מארס 2004 איבדה אגיס את הבלעדיות על התרופה, וזאת לאחר שחברת אטריקס קיבלה את האישור לשווק אותה. מי שיפיץ את התרופה עבור אטריקס היא חברת סנדוז מקבוצת נוברטיס, שנחשבת לחברה הגנרית מספר שתיים בעולם אחרי טבע.

לאור זאת מפחית האנליסט אורי הרשקוביץ מבית ההשקעות לידר ושות' את התחזיות לאגיס ב-2004. הרשקוביץ מעריך כי סנדוז יכולה לתפוס נתח שוק של 50% במוצר זה על ידי חיתוך מחירים של כ-30%. לדבריו, המשמעות היא שהתרומה של התרופה למכירות של אגיס תפחת מרמה של 191 מיליון שקל בשנה לרמה של כ-65 מיליון שקל בשנה, כלומר אובדן של כ-125 מיליון שקל לשורה העליונה של אגיס.

הרשקוביץ מפחית לאור זאת את תחזית הצמיחה לאגיס ב-2004 לרמה של כ-5% בלבד, כך שמכירות החברה יסתכמו השנה בכ-1.775 מיליארד שקל ואת הרווח הנקי הוא מוריד לרמה של 157 מיליון שקל.

למרות זאת הוא משאיר את ההמלצה למניה ב"תשואת יתר" וזאת בשל הדיונים המתקיימים עם חברה גנרית זאת למיזוג החברה. בלידר ושות' מעריכים כי המיזוג המוצע יתבצע ברמות מחירים של מעל ל-150 שקל - מחיר שהינו גבוה בכ-12% ממחיר המניה בבורסה.

הרשקוביץ מציין עם זאת כי במידה שהמגעים לעיל יעלו על שרטון, מצבה של אגיס נראה היום פחות טוב מבעבר. בנוסף הוא מציין כי אישור ה-FDA לשיווק המומטזום קרם שמתעכב, יכול להפעיל לחץ נוסף על תחזית הרווח של אגיס ב-2004.