גולדמן סאקס צופה ירידה בתשואות על האג"ח בארה"ב; תחזיות מורגן סטנלי - מנוגדות

בנקים להשקעות נחלקים בדעותיהם לגבי כיוון שוק האג"ח האמריקאיות, אולם מסקרים שערכה חברת בלומברג עולה כי התחזיות לעליית התשואות עד סוף השנה נמוכות מן החודש הקודם. על ציפיות הריבית והתשואות על האג"ח ישפיעו היום דבריו של נגיד הבנק הפדרלי, אלן גרינספאן.



73 כלכלנים שהשתתפו בסקר של בלומברג בין 26 במארס ועד 5 באפריל צופים כי התשואה על האג"ח ל-10 שנים תגיע ל-4.15% עד סוף יוני. התחזית לסוף השנה היא 4.70%. חודש מוקדם יותר חזה סקר דומה כי התשואה תגיע ל-4.29% בסוף הרבעון ול-4.77% בסוף השנה.



הכלכלן הראשי של מורגן סטנלי, ריצ'רד ברנר, אומר כי שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב נמצא במגמת ירידה, שתגרום לעלייה בתשואות על האג"ח לרמה הגבוהה בקרוב לשנתיים. אדוארד מקלווי, כלכלן ראשי לאזור ארה"ב בגולדמן סאקס, אומר כי שוק האג"ח שהעניק למשקיעים תשואות של 8.15% בשנה בממוצע מאז 2000, ימשיך לעלות.



ביום רביעי שעבר הודיע משרד העבודה כי מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.5% במארס, עלייה רביעית ברציפות, וחדה מתחזיות הכלכלנים. עלייה זו הניעה את איתן האריס, כלכלן ראשי לתחום ארה"ב בליהמן ברדרס, לחזות כי הבנק הפדרלי יעלה את הריבית בספטמבר השנה ולא ברבעון הראשון של 2005, כפי שחזה קודם לכן.



התשואה על האג"ח ל-10 שנים, אשר נעה בכיוון הופכי למחירה של האיגרת, עלתה משפל של שמונה חודשים שרשמה ב-17 במארס - 3.65%. מחזור המסחר היומי הממוצע של אג"ח ממשלתיות הוא 460 מיליארד דולר, כך שכל תנודה בהן גורמת להפסדים או רווחים של מיליוני דולרים. עד כה הותיר הבנק הפדרלי את ריבית היסוד בארה"ב ללא שינוי בשל החולשה בשוק העבודה. הריבית היא 1% - הנמוכה ביותר זה יותר מארבעה עשורים.