מאת אמיר טייג ומוטי בסוק
מדינת ישראל השלימה היום גיוס של מיליארד דולר באג"ח ל-20 שנה בערבות ממשלת ארה"ב. בשעת ההנפקה נמכרה איגרת החוב של ממשלת ארה"ב לתקופה דומה בשיעור של 5.22%. לבקשת החתם הזוכה, ליהמן ברדרס, המרווח והתשואה המדויקים שבה הזוכה רכש את האג"ח יפורסמו ביום א' הקרוב על מנת לאפשר לחתם המוביל לשווק את ההנפקה בצורה מוצלחת ויעילה. אם זאת, ל-TheMarker נודע כי הריבית ששלמה המדינה נקבע על 5.5%, כלומר כ-0.28% מעל התשואה של אג"ח אמריקאית מקבילה.
בהנפקה זכה בית ההשקעות ליהמן ברדרס שנתן את ההצעה התחרותית ביותר ושזכה גם בהנפקה הקודמת. ההנפקה התבצעה בדרך של מכרז בין 14 בתי השקעות שהתחרו על התשואה. כל 14 בתי ההשקעות הגישו הצעות תחרותיות, כאשר ליהמן ברדרס זכה במכרז בהציעו את ההצעה הטובה ביותר. באגף החשב הכללי הביעו שביעות רצון רבה מתוצאות ההנפקה.
בהנפקה הקודמת של אג"ח מגובה הערבויות שנערכה בספטמבר נקבעה תשואה של 5.58% באיגרות חוב ל-30 שנה ו-5.53% באיגרות חוב ל-20 שנה, תשואה ששיקפה אז תשואה גבוהה בכ-0.3% מעל התשואה של איגרות ממשלת ארה"ב. מאז ירדה מעט פרמיית הסיכון של ישראל, ולפיכך פרמיית הסיכון שנגזרה היום בהנפקה עומדת על 0.28%.
את ההנפקה היום הובילו ירון זליכה, החשב הכללי, מירושלים, אלדד פרשר, המשנה לחשב הכללי הנמצא בארה"ב ומחליפו יובל ברונשטיין, סגן החשב הכללי וכן נציג האוצר בניו יורק הרי לנגמן וסגנו ירון נוידרפר.
ההנפקה בוצעה באמצעות מערכת מחשוב ייחודית המופעלת על ידי כרטיסים חכמים שקיבלו כל אחד מבתי ההשקעות שהשתתפו בהנפקה. כן בוצע קישור בין בתי השקעות ומרכזי השליטה בנציגות משרד האוצר בניו יורק והחשב הכללי בירושלים, באמצעות מערכת מכרזים מקוונת בתצורות אבטחה גבוהה כמתבקש מסכום ההנפקה.
התשואות בשוק האג"ח בארה"ב החלו לעלות לאחרונה בעקבות פרסומים חיוביים על כלכלת ארה"ב. עקב כך החליט החשב הכללי להקדים את ההנפקה המתוכננת על מנת לנצל את התשואות הנמוכות בשוק. הנפקה זו הינה הנפקת הערבויות הראשונה של יחידת ניהול החוב הממשלתי בחו"ל לשנת 2004. הנפקה זו מצטרפת להנפקה ללא ערבות ארה"ב בסך 500 מיליון דולר שבוצעה בסוף חודש פברואר.
שר האוצר בירך על ההנפקה המוצלחת, ואמר כי זוהי הוכחה נוספת לכך שמשקיעים בעולם מביעים אמון בתוכנית הכלכלית ארוכת הטווח של ממשלת ישראל.
האוצר השלים גיוס של מיליארד דולר בארה"ב באמצעות אג"ח ל-20 שנה במסגרת הערבויות; הריבית שנקבעה - 5.5%
אמיר טייג
22.4.2004 / 16:58