נור: הוצאות מימון הובילו להפסד של כמיליון דולר

הדו"חות של חברת נור מקרופרינטרס הישראלית מצביעים על המשך צמיחה בשורה העליונה ועל שיפור המאזן בעקבות סדרת גיוסים שביצעה החברה. יחד עם זאת, החברה לא הצליחה לעמוד ביעדי הרווחיות הגולמית שלה ועל רקע פריטים חריגים שנכנסו להוצאות המימון היא הציגה הפסד תפעולי נקי.

"השארנו את התחזיות השנתיות על כנן", אומר דיוויד זליגמן, סמנכ"ל הכספים של נור העוסקת בייצור מדפסות בפורמט רחב ורחב מאוד. "יש לנו תוכניות לצמוח מרבעון לרבעון וכן לשפר את הרווחים התפעוליים".

הכנסות החברה ברבעון הראשון של 2004 היו 18.5 מיליון דולר - עלייה של 8% מהרבעון המקביל ושל 1.3% מהרבעון החותם של 2003. מספר זה היה אף מעל לתחזית החברה להכנסות של 17-18 מיליון דולר ברבעון ולמעשה, מאז הרבעון השני של 2003, נור מצליחה להציג עלייה רבעונית. לדברי החברה, כעת ההכנסות שלה הופכות למזומן במלואן.

שולי הרווח הגולמי של נור היו 38.8% ברבעון - מתחת לתחזיתה של החברה לרווח גולמי של 40%-41%. "לא סיימנו עדיין את העבודה האופרטיווית", מסביר דוד אמיר, מנכ"ל נור, את הירידה. "יש לנו עוד מה לייעל כך שנשיג את מטרתנו, גם בניהול תהליכים, אסטרטגיה של ייצור פנימי וחיצוני וביצוע פעילות הנדסית להוזלת המכונות".

אמיר אומר כי החברה חשה בטוחה יותר כעת, וכי הרבעון הפותח את 2004 היה למעשה הראשון התפעולי אחרי השלמת השינויים המבניים ב-2003 שכללו מחיקות מלאי, הפרשות חד פעמיות ועלויות שונות. "כל זה מאחורינו וזה רבעון ראשון בלי תירוצים ובלי הוצאות חד פעמיות. הפסקנו לשמוע את השמועות כאילו זה הסוף שלנו. גם מתחרים כבר הפסיקו להפיץ אותן", הוא אומר.

לדברי זליגמן, רמות המלאי הנוכחיות, ברמה של 18 מיליון דולר לעומת 16 מיליון ברבעון שעבר לא צפויות לגרור את החברה למחיקות נוספות. בחברה יש כיום 320 עובדים, מתוכם כ-190 בישראל.

הרווח התפעולי של החברה היה 309 אלף דולר לעומת הפסד תפעולי של 3.7 מיליון ברבעון שעבר, הרביעי של 2004. ברבעון שעבר "עיטרו" את דו"חות החברה פריטים חד פעמיים ובנטרולם, הרווח התפעולי היה 879 אלף דולר.

וכך, ההפסד הנקי של החברה היה ברבעון 976 אלף דולר או 5 סנטים למניה לעומת הפסד נקי של 4.8 מיליון דולר ברבעון שעבר כולל הפרשות רה ארגון. ואולם, בנטרולן החברה דיווחה ברבעון שעבר על רווח נקי של 490 אלף דולר.

להפסד גרמו בעיקר הוצאות המימון שהסתכמו בכ-1.1 מיליון דולר. אלה, כללו כ-700 אלף דולר שנבעו מההלוואות של החברה וכן שינוי ביחס של שערי מטבע. לדברי זליגמן, ברבעונים הקרובים הוצאות המימון יהיו כ-700-800 אלף דולר.

בשנה כולה נור מצפה להכנסות של 80-82 מיליון דולר, שולי רווח גולמי של 41%-43%, הוצאות תפעוליות של 29-30 מיליון דולר, הוצאות מימון של 2-2.8 מיליון דולר ורווח נקי של 2-2.5 מיליון דולר או 7-10 סנט למניה. יש לציין, כי מעתה נור תיתן תחזית שנתית בלבד ולא תעדכן על בסיס רבעוני.

ההון העצמי של החברה שהיה בגירעון של 1.5 מיליון דולר הפך ברבעון הראשון של 2004 להון עצמי חיובי של 1.7 מיליון דולר. היה זה בזכות סדרת גיוסים בהיקף כולל של 6.5 מיליון דולר שביצעה מאז אמצע השנה שעברה. הגיוס האחרון עליו הודיעה בתחילת החודש היה של 4.5 מיליון דולר - 3 מיליון דולר ממשקיעים חדשים ו-1.5 מיליון דולר מדן פרג'ס, בעל השליטה בחברה, וקרוביו.

את מיליון וחצי הדולר הללו גייסה החברה באופציות עם מחיר המרה של 62 סנט למניה - דיסקאונט עצום על מחיר המניה כיום, כ-1.5 דולרים. "ה-PIPE נסגר ביולי 2003 כאשר היינו בסכנה ואח"כ החברה התייצבה ולכן המחיר הכביכול נמוך", אומר אמיר, "בטווח הקרוב לא נגייס כסף נוסף ונשתמש בקופה לצורך פיתוחים אסטרטגיים".

בינתיים, נור מחממת מנועים לקראת דרופה, תערוכת הדפוס שתיערך בגרמניה בעוד כשבועיים. "אנחנו חשים יציבים מספיק עם סל המוצרים שלנו", אומר אמיר. "השקנו את מכונת הפרסקו 2 שלנו, שיפרנו את הטמפו והצגנו לשוק את מערכת ה-EXPEDIO - לפורמטים של 5 מטר".