באפט לא ישקיע בגוגל: המניות יקרות מדי

המשקיע האגדי וורן באפט אמר כי אינו מעוניין ברכישת מניות בהנפקת גוגל מאחר שמחיר המניות עשוי להיות גבוה מידי, דיווחה בלומברג. "זה עסק יקר ערך אך להערכתי זה מגיע במחיר יקר. אנו לעולם לא נקנה בהנפקה לציבור. הסיכוי לקנות משהו מתומחר בחסר בהנפקה לציבור אינו מתאים לנו", אמר באפט.



מייסדי גוגל, סרגיי ברין ולארי פייג', ציטטו את באפט כשהודיעו על ההנפקה בשבוע שעבר כאשר אמרו כי אינם מתכוונים "להחליק" את התוצאות כדי לרצות את האנליסטים בוול סטריט. "למעשה מעולם לא דיברתי עימם", אמר באפט בראיון במהלך הפגישה השנתית של בעלי המניות של ברקשייר התאווי והוסיף כי "הם שלחו לי הודעה מוקדמת ושאלו אם יפריע לי שישתמשו בזה".



גוגל, ענקית שירותי החיפוש והפרסום באינטרנט, פירסמה בסוף השבוע את התשקיף להנפקה שלה. החברה מתכוונת לגייס 2.7 מיליארד דולר בהנפקת המניות הראשונה שהיא מבצעת לציבור הרחב, המתוכננת להיערך תוך שלושה חודשים.



בעיני רבים נראית הערכת השווי של גוגל מופרזת. שווי של 30-20 מיליארד דולר גבוה פי 200-300 (מכפיל רווח) מרווחיה ב-2003, ההופך את מנייתה ליקרה כפליים ויותר מזו של יאהו ואפילו של אי-ביי. שעות לפני פרסום התשקיף של גוגל, הוציאה חברת המחקר פורסטר ריסרץ' דו"ח שבו הזהירה מנזק שעלולה הנפקת החברה להסב לשוק עקב יצירת "בועה שנייה".



הסיבה לכך שמחיר ההנפקה לא נמסר היא שבכוונת גוגל להשתמש בשיטה יוצאת דופן של הנפקה בשיטת המכרז, בדומה לשיטה המקובלת בישראל. מכיוון שהחברה תונפק במכרז, לא ידוע מראש מה יהיה מחירה הסופי של ההנפקה - ובהתאם לכך שוויה של גוגל. עד כה רק כמה חברות קטנות הנפיקו בשיטה זו. הנימוק של גוגל לבחירה בשיטת המכרז הוא "שיוויוניות" - לאפשר ליותר משקיעים קטנים ופרטיים לרכוש את מניותיה ולמנוע תנודתיות חדה במניה בימים הראשונים של המסחר.



שיטת המכרז אמורה גם לצמצם את תפקידם של בנקי השקעות בהקצאת המניות בהנפקה. גולדמן סאקס ייעץ למנהלי גוגל להימנע משיטת המכרז ובשל כך לא נבחר לשמש חתם בהנפקה ולא יזכה לנתח מהעמלות השמנות שהיא תניב. גוגל הזהירה בתשקיף כי מחיר המניה עלול ליפול בימים הראשונים שלה בבורסה, שכן משקיעים רבים ירצו לממש את רווחיהם במהירות. החתמים המובילים בהנפקה יהיו, במקום זאת, קרדי סוויס פירסט בוסטון ומורגן סטנלי. ייתכן כי בנקים נוספים ישתתפו בחיתום.