ביל גרוס, מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם, טוען שנגיד הבנק הפדרלי של ארה"ב, אלן גרינספאן, היה צריך כבר להעלות את הריבית כדי למנוע אינפלציה לפני שיהיה מאוחר מדי. הבנק הוריד את הריבית ביוני שעבר לרמה של 1% - הנמוכה ביותר מזה כ-45 שנה.
"הם כלל לא היו צריכים להוריד את הריבית לרמה זו של מניעת דפלציה", אמר גרוס אתמול, והוסיף כי על הבנק להעלות את הריבית ל-2.5%, ועליו לעשות זאת במהרה ולא "בצעדי תינוק".
פימקו טוטאל ריטרן (סימול PTTRX), קרן הנאמנות האג"חית שבניהולו של גרוס, היא בין הקרנות הגדולות בעולם. באמצע השנה שעברה, על רקע שיאים בני עשורים רבים שנרשמו בשוק האג"ח, תפסה פימקו טוטאל ריטרן את מקומה של קרן המניות מגלאן של פידליטי כקרן הגדולה בעולם מבחינת נכסים.
דבריו של גרוס מצטרפים להתבטאויות של משקיעים נוספים, הטוענים כי הבנק כבר היה צריך להעלות הריבית. המשקיע האגדי וורן באפט אמר כי גרינספאן אולי היה איטי במקצת בהעלאה מאחר שהכלכלה התחממה בצורה ניכרת. צ'רלס פלוסר, פרופסור לכלכלה באוניברסיטת רוצ'סטר והעומד בראש קבוצת כלכלנים העוקבת אחר מדיניות הבנק, אמר כי "האינפלציה הרימה שוב את ראשה המכוער", והוסיף כי להערכתם יש להעלות את הריבית באופן מיידי.
אנליסטים צופים כי ועדת השווקים הפתוחים של הבנק תותיר את הריבית ללא שינוי בישיבתה היום. עם זאת, מרביתם מעריכים כי הבנק עשוי לשמוט מהחלטתו את ההערה "להמתין בסבלנות" עם העלאת הריבית, על רקע השיפור בשוק העבודה והעלייה ברמות המחירים לצרכן.
בהודעותיו הקודמות השתמש גרינספאן במונח "סבלנות" בדבריו לגבי הריבית, אולם בנאומים בחודש שעבר הודה כי בעתיד ייאלץ הבנק להעלות את הריבית כדי למנוע התחממות אינפלציונית.
כלכלת ארה"ב צמחה ב-4.2% ברבעון הראשון של 2004 לעומת שנה קודם לכן, לפי נתונים שפורסמו בשבוע שעבר. האצה נרשמה בצריכה הפרטית, ובמקביל הואטה הצמיחה בהשקעות העסקיות. התמ"ג של ארבעת הרבעונים האחרונים צמח ב-4.9%, הגידול החד ביותר מזה 20 שנים.
מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם טוען שגרינספאן היה צריך כבר להעלות את הריבית
ליאון איצקר
4.5.2004 / 12:02