וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

הסכם ההעסקה של עמי אראל מאפשר לו להשקיע 150 אלף דולר ולרכוש מניות גיוון ב-1.2 מיליון דולר

גתית פנקס

10.5.2004 / 14:59

ההסכם של אראל עם דסק"ש נותן לו אופציה לרכישת מניות חברות שמחזיקה אלרון; אם ינצל את זכותו בנטוויז'ן טרם הנפקתה המתוכננת יקבל מניות ב-1.1 מיליון שקל בהשקעה אפסית



הסכם ההעסקה של עמי אראל, נשיא ומנהל העסקים הראשי של דיסקונט השקעות, כולל בתוכו הטבה משמעותית: אופציות לרכישת מניות ערך המוחזקות על ידי חברת אלרון. בחברות הנמצאות בפורטפוליו של אלרון ניתן למצוא גם לא מעט סטארט אפים שדרכם לאקזיט כעת נראית עוד רחוקה, אך גם החזקות בחברות ציבוריות וביניהן גיוון אימאג'ינג, אלביט מערכות, פרטנר ואלביט מערכות ראייה (EVS). אם יחליט לממש את ההטבה המקסימלית שמקנה לו הסכם ההעסקה וירכוש אופציות בכל החברות הציבוריות של אלרון, הרי שיזכה לרווח תיאורטי של 1.7 מיליון דולר תמורת כ-800 אלף דולר - תשואה מיידית של 112%.



יחד עם זאת, חשוב להדגיש כי מדובר בהטבות "על הנייר", שכלל לא בטוח שאראל מימש אותן או מתכוון לממשן. ההסכם עם אראל קובע כי הוא יוכל לרכוש מאלרון 1.5% מניירות הערך בחברות המוחזקות שלה שנרכשו החל מינואר 2000, ו-0.75% מניירות הערך שנרכשו לפני כן.



החזקה מבטיחה בפורפוליו של אלרון היא 17% בחברת גיוון אימאג'ינג הישראלית, המתמחה באיתור מחלות במעי הדק באמצעות קפסולת ה-M2A שלה. בספריה של אלרון ההחזקה בגיוון רשומה כ-20.8 מיליון דולר ושווי השוק הנוכחי של גיוון הוא 905 מיליון דולר ועל כן, החזקתה של אלרון שווה היום באופן תיאורטי 154 מיליון דולר. את עיקרה של חבילת המניות החלה אלרון לאסוף בסוף שנות ה-90 ועל כן, תמורת סכום צנוע של 156 אלף דולר יוכל אראל לקבל מניות בשווי כ-1.2 מיליון דולר - רווח על הנייר של כמיליון דולר.



חדשות חיוביות נוספות עבור אראל נמצאות בקנה, עם הגשת טיוטת התשקיף של ספקית האינטרנט נטוויז'ן הישראלית, אף היא חברה מוחזקת של אלרון. נטוויז'ן מתכננת לגייס בבורסה התל אביבית 100 מיליון שקל לפי שווי מוערך של 300 מיליון שקל, בעוד שבספריה של אלרון רשומה החזקה של 46% כ-526 אלף דולר בלבד. ואם כך, הרי שאראל צריך להשקיע תיאורטית סכום של 18 אלף שקל בלבד כדי לרכוש מניות בכ-1.1 מיליון שקל ברווח של יותר ממיליון שקל.



ומנטוויז'ן לאלביט מערכות: אלרון מחזיקה ב-20% מהחברה, הרשומים בספריה כ-87.7 מיליון דולר. שווי השוק של אלביט מערכות הוא 744 מיליון דולר בנאסד"ק, ועל כן שווי החזקתה של אלרון הוא 149 מיליון דולר. במידה שיבחר אראל לממש את האופציות המקסימליות העומדות לרשותו, הוא ישקיע 650 אלף דולר תמורת מניות בשווי 1.1 מיליון דולר - רווח על הנייר של 470 אלף דולר.



חברה ציבורית נוספת היא חברת הסלולר פרטנר, בה מחזיקה אלרון 9%. השווי בספרים של החזקה זו הוא 124.3 מיליון דולר - בדומה לשווי השוק של החזקתה (פרטנר נסחרת לפי שווי של 1.3 מיליארד דולר). ואם כך, הרי שבפרטנר אין לאראל רווח כלשהו בשלב זה.



ואם אראל מעוניין להתעסק גם ב"כסף קטן", הרי שהוא יוכל לממש אופציות בחברת EVS הנסחרת בבולטין בורד. אלרון מחזיקה ב-26% ממניות החברה שרשומות בספריה כ-963 אלף דולר, בעוד ששווי השוק של ההחזקה הוא 4.1 מיליון דולר. על כן, יכול אראל להשקיע כ-7,000 דולר ולקבל מניות בשווי 30.7 אלף דולר.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully