כשליש מהנפקת נס בבורסת הנאסד"ק תתבצע בהצעת מכר

הנפקת המניות של נס טכנולוגיות בנאסד"ק תכלול, ככל הנראה, הצעת מכר של בעלי המניות הקיימים בחברה. בעלי המניות הגדולים, ובהם חברת ההשקעות וורבורג פינקוס, המחזיקה ב-35.6% מהונה ומשפחת וולפסון שלה 29.3% מהמניות, עשויים למכור מניות בהיקף של עד 50 מיליון דולר. בחברה סירבו להגיב לידיעה.



נס הגישה בסוף השבוע האחרון תשקיף לגיוס של עד 150 מיליון דולר בוול סטריט. את ההנפקה מובילים בנקי ההשקעות מריל לינץ', ליהמן ברדרס ו-FBR. נס לא פירטה את מבנה ההנפקה, אך ציינה כי יהיו בעלי עניין שימכרו מניות בהנפקה.



יש לציין כי הצעת מכר בהנפקת מניות ראשונה היא עניין לא מקובל בוול סטריט. המשקיעים מעדיפים בדרך כלל שהמשקיעים הותיקים יישארו פרק זמן עם החזקותיהם המקוריות ולא ימהרו לממש רווחים. חלק מהמשקיעים רואים בכך איתות שלילי מצד בעלי העניין כלפי החברה. בעלי העניין מהמניות. עם זאת, בבורסות אירופה נחשבות הצעות מכר בהנפקה ראשונה לצעד מקובל.



ההנפקה המתוכננת של נס מעוררת שאלות רבות הקשורות, בין השאר, להיקף הגיוס הגדול ושווי החברה לצורך הגיוס שיסתכם, ככל הנראה, ב-300 מיליון דולר לפני הכסף. עיקר פעילותה של נס מתרכז כיום בישראל (68% מהכנסות), ורק בשנים האחרונות היא החלה בתהליכי כניסה לשוק האמריקאי.



בשוק ההון הישראלי תמהו אם השווי של נס מוצדק לאור הרווחיות הנמוכה. נס שלה היו הכנסות של 225.8 מיליון דולר ב-2003, רשמה באותה שנה רווח של 3.4 מיליון דולר בלבד. נס מעסיקה 4,300 עובדים במשרדיה בקרית עתידים ומנוהלת ע"י רביב צולר.