לאחר שנה קשה: פמס פותחת את 2004 בצמיחה של 36% בהכנסות אך בשחיקה חדה של שיעורי הרווחיות

לאחר שחוותה במהלך 2003 קיפאון בהכנסות וירידה של 11% ברווח הנקי מדווחת היום פמס , יצרנית יריעות המיגון שבשליטת דניאל בלום, על צמיחה בהכנסות וברווח הרבעוניים. הרבעון החולף המשיך את השיפור שנרשם עוד ברבעון המסיים של 2003, ופמס הצליחה להציג צמיחה של 36% במכירות לכדי 68.5 מיליון שקל. הרווח הנקי של פמס זינק ב-38% מול רבעון מקביל ל-19.7 מיליון שקל.



למרות הצמיחה בהכנסות, גם מול הרבעון הקודם, ניכרת שחיקה רצינית בשיעורי הרווחיות של פמס. הרווח הגולמי עלה אומנם ב-20%, אך שיעורו מסך המכירות ירד ל-405 מול 45.4% ברבעון המקביל. גם שיעור הרווח התפעולי, שצמח אומנם ב-14% ל-22.3 מיליון שקל, רשם נפילה. לעומת רמה של 39% מהמחזור נפל שיעור הרווח התפעולי ברבעון בראשון ל-32.6%.



הנפילה אינה מפתיעה לנוכח הרמות הגבוהות של שיעורי הרווח שהציגה פמס עד תחילת 2003, החריגים מאוד בחברות תעשיתיות כמו פמס. כבר לפני שנה העריכו אנליסטים שונים כי החברה תתקשה לשמור על רמה פנטסטית של רווח תפעולי הקרוב ל-40% מהמחזור. נראה שהחברה תצטרך להסתגל לרמות רווחיות כמו אלו של הרבעון החולף, אותן גם השיגה ברבעון המסיים של 2003.



חדשה לא מעודדת נוספת מגיעה מכיוון החברה הבת בארה"ב. פאמאקו אינג'ניירינג (חברה בבעלות מלאה של פמס) הייתה אמורה להתחיל ב-2004 בפעילות ייצור מקיפה בחו"ל. החברה מדווחת היום כי פעילות הייצור תהיה לעת עתה מוגבלת, מפני שהחברה לא הגיעה ל"רמת מוצר באיכות שיווקית", כדברי פמס.



פמס נהנית מרמת מזומנים גבוהה של 61.6 מיליון שקל ומתזרים מזומנים מפעילות שוטפת שזינק ל-28.3 מיליון שקל לעומת 3.5 מיליון ברבעון מקביל. יתרון מסורתי נוסף של החברה הוא רמת התחייבויות אפסית, שנשמרה גם ברבעון החולף. פמס הודיעה היום על חלוקת דיווידנד בסך 18.7 מיליון שקל. יום האקס נקבע ל-27 במאי.