רשות ניירות ערך ממשיכה לעקוב מקרוב אחר כל האירועים הקשורים להנפקות האחרונות שבוצעו בשוק ההון המקומי, ובימים האחרונים היא הורתה לחברות החיתום לנקוט בכל האמצעים הדרושים על מנת למנוע הגשת הזמנות במסגרת המכרז למשקיעים המוסדיים, על ידי מי שאינם כאלה.
רשות ני"ע שיגרה לחתמים מסמך בנושא זה, לאחר שהובא לידיה מידע לפיו משתמשים משקיעים פרטיים במשקיעים מוסדיים באופן מלאכותי "כאנשי חזית" לשם הזמנת ניירות ערך במכרזים המיועדים רק למשקיעים המוסדיים. ברשות ני"ע שבים ומזכירים לחתמים את הוראת חוק ני"ע, התשכ"ח-1968, הקובעת כי ניתן להציע ניירות ערך למשקיעים מוסדיים אף בטרם ניתן היתר הרשות לפרסום התשקיף.
על בסיס הוראה זו נקבע בתקנון ובהנחיות הבורסה הסדר המתיר רק למי שהוגדר כמשקיע מוסדי להתחייב לרכוש את ניירות הערך עוד לפני מתן ההיתר לפרסום תשקיף וכן נקבע כיצד תבוצע הקצאת ההנפקה למשקיעים מוסדיים שהזמינו ניירות ערך ערב פרסום התשקיף.
ברשות ני"ע מבהירים כי "הגשת הזמנה על ידי או עבור מי שאינו משקיע מוסדי, בשלב המכרז המוסדי, תוך עשיית שימוש במשקיעים מוסדיים כפרונט, היא הפרה של הנחיות הבורסה וכן עשויה לעלות כדי הפרה של הוראות סעיף 15 לחוק ני"ע. כל זאת, משום שהחוק מתיר להציע ניירות ערך, לפני קבלת היתר לתשקיף, רק למשקיע מתוחכם". ברשות מדגישים כי "בתוספת הראשונה לחוק נאמר במפורש כי לגופים המנויים בה מותר להזמין עבור עצמם בלבד, או עבור לקוחות שהם משקיעים מתוחכמים, ולא עבור אחרים".
רשות ני"ע מתרה בחתמים: יש למנוע השתתפות משקיעים פרטיים במכרזים המיועדים למשקיעים המוסדיים
אלי דניאל
18.5.2004 / 9:11