התגובה לזינוק במניית ראדא: בעלי המניות בחברה עשויים למכור "מזמן לזמן" מניות בשווי של כ-38 מיליון דולר

בעלי המניות הגדולים של חברת ראדא , שנחשבים למשקיעים ארוכי טווח, עשויים להתחיל למכור מניות של החברה בקרוב וליהנות מזינוק של 180% בערך מנייתה, במהלך שהחל באוקטובר 2003 עם ההתחממות המחודשת של השוק הבטחוני. בהתאם לסיכום מוקדם בין המשקיעים ובין ראדא, הוגש אתמול על ידי החברה מסמך רישום לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) המבקש אישור עבור בעלי המניות למכור "מזמן לזמן" עד 20 מיליון מניות, בשווי נוכחי של 37.7 מיליון דולר.



חברת ראדא מתמחה בפיתוח, ייצור ושיווק ציוד בדיקה אוטומטי ומערכות לתעשיות המטוסים הצבאיים והאזרחיים. מתוך המניות האופציונליות למכירה, 6.3 מיליון כבר הונפקו ונמצאות בידי בעלי המניות ו-13.7 מיליון הן כתבי אופציות בני מימוש מיידי.



האישור הנוכחי הוא מעין "אישור פתוח", שלא מן הנמנע שלא ימומש בסופו של דבר או ימומש רק בחלקו. בעלי המניות הגדולים שעשויים למכור החזקותיהם בשוק הם האוורד יאנג ו-Horsham Enterprises שבבעלותו. יאנג, משקיע הונג קונגי, השקיע בראדא לראשונה לפני 5 שנים, השתתף עד כה בכל הנפקותיה והוא מחזיק ב-76.1% מראדא בהכללת אופציות בצורה ישירה ועקיפה.



יאנג יוכל למכור עד 12.8 מיליון מניות תמורתן הוא עשוי לקבל כ-24.3 מיליון דולר. אם יבחר לממש את כל חלקו, יישאר עם 33.9% ממניות החברה. מלוא מניותיהם של הדירקטורים בחברה יהיו אף הן זמינות למכירה, וכמו כן האופציות שמחזיקים בנק לאומי ובנק הפועלים המהוות 3.6% ו-2.4% בהתאמה מן החברה.



מקורן של כל המניות הללו הוא בהנפקות פרטיות שנעשו על ידי החברה בפברואר 1999, יוני 1999 ויוני 2002. מקור החזקות הבנקים הוא בשינוי הסכם האשראי של ראדא עימם, אשר כלל גלגול חוב לטווח ארוך לחברה, עם רכיב של אופציות בתמורה שנעשה בספטמבר 2003.



"אנחנו לא יכולים לשלוט על בעלי המניות, אבל ההערכה האישית שלי היא שאותה קבוצת משקיעים שמלווה אותנו בתהליך הבראה של ארבע שנים שהסתיים בשנה שעברה, תישאר איתנו לטווח הארוך. הם לא משקיעים שמתכוונים למכור מניותיהם", אומר אילן סיגל, סמנכ"ל הכספים של ראדא. "לא היתה סיבה שבעטייה לא רשמנו את המניות הללו במשך שנתיים ויותר. כעת, משעשינו זאת, אני לא צופה גל מכירות אלא להיפך - יש בידינו אינדיקציות על כוונה אפשרית של בעלי המניות הללו להגדיל החזקתם".



מתחרותיה של ראדא בשוק ציוד הבדיקה האוטומטי הן JC Air, אווטרון ו-Aerospatiale Avionique. מתחרותיה בשוק האווירי הן רוקוול קולינס, האניוול, אלביט מערכות, התעשייה האווירית, אלישרא ו-Harris. הלקוחה הגדולה של ראדא היא Smiths Electronic Systems שהיוותה ב-2003 כ-22% מהכנסות ראדא.



שווי השוק של החברה הוא 35 מיליון דולר. מאז אמצע אפריל השלימה מניית החברה ירידה מצטברת של 30%. ראדא דיווחה באחרונה על הכנסות של 12.3 מיליון דולר ב-2003 ועל רווח נקי של 758 אלף דולר - רווח נקי ראשון ב-6 השנים האחרונות.