בנק ההשקעות מריל לינץ' העלה את משקל המניות בתיק ההשקעות שלו מ-40% ל-60% בעקבות הורדת הריבית בארה"ב. אסטרטג ההשקעות הראשי בבנק, ריצ'רד ברנסטין, הודיע על שינוי מודל הקצאת המשאבים של הבנק, לראשונה מאז 1999.
ברנסטין נימק את שינוי ההקצאה בכך שהורדת הריבית על ידי הבנק הפדרלי יצרה נזילות "שהיא גורם מעורר רב עוצמה לשוק המניות. אולם אנחנו מסייגים את האופטימיות, מכיוון שנראה כי זהו שוק המבוסס על נזילות בלבד". הוא הוסיף כי הערכות השווי הגבוהות של החברות והסנטימנט ממשיכים להיות בעייתיים, וכי אין להסיק מהשינוי כי הבנק מאמין שזוהי תחילתו של שוק פרי ארוך טווח.
שינוי הקצאת המניות גרר שינויים נוספים: הקצאת המזומנים והאג"ח קוצצה מ-30% ל-20%.
לפני כחודש וחצי ביצעה האנליסטית אבי ג'וזף כהן מגולדמן סאקס צעד דומה, כאשר הגדילה את משקל המניות בתיק ההשקעות של גולדמן סאקס מ-65% ל-70%. שאר התיק נותר באג"ח. השינוי של גולדמן סאקס אמנם פחות חד משל מריל לינץ', אולם הרקע לו היה קריטי עבור השוק: במארס 2000 נתנה כהן את האות למכת הירידות כאשר הורידה את המשקל בתיק ההשקעות הייצוגי של בנק ההשקעות מ-70% ל-65%.
"אנו מאמינים כי המניות שבו להיות בעלות שווי אטרקטיווי", כתבה כהן בדו"ח שלה. עם זאת, אתמול הורידה האנליסטית רבת ההשפעה את תחזיות היעד שלה למדדי דאו ג'ונס ו-S&P-500.
בעקבות הורדת הריבית: מריל לינץ' העלה את משקל המניות בתיק ההשקעות מ-40% ל-60%
דפנה מאור
19.4.2001 / 20:58