מנכ"לית טיסרה הישראלית: "בוקר אחד גילינו שרשמו אותנו למסחר בבורסה בברלין ללא ידיעתנו; נבחן אפשרות לתבוע"

מנהליה של חברת הביוטכנולוגיה הישראלית Tissera הנסחרת בבולטין בורד לא הבינו מדוע מניית החברה מידרדרת במהירות פנטסטית בתוך פחות מחודש ב-80%, ממחיר של 4-5 דולרים באפריל לדולר בודד במאי. נכון הוא שהחברה, המפתחת שיטות להשתלת רקמות ואיברים המבוססות על טכנולוגיות של שימוש בתאי גזע עובריים, נמצאת עדיין בשלב המחקרי ולא מייצרת הכנסות כלל אלא רק הפסדים. אלה, הסתכמו ב-1.3 מיליון דולר ברבעון הראשון ואולם לא מדובר בנתון שאינו צפוי או מאכזב עבור המשקיעים, אלה שמאמינים בחברה בטווח הארוך.



בשבוע שעבר התגלתה הסיבה. מנהלי החברה, שהוקמה על בסיס עבודתו ומחקריו של פרופ' יאיר רייזנר ממכון ויצמן למדע, התעוררו בוקר אחד בחג השבועות כדי לגלות כי גורם עלום רשם את מניות החברה למסחר ב-Berlin-Bremen Stock Exchange - שלא על דעתם. וטיסרה אינה היחידה: מעל 200 חברות קטנות אחרות שנסחרות ברשימת ה-OTCBB בוול סטריט ואין להן כל קשר גרמני שנאבקות כעת למחוק עצמן ממסחר ב-BBSE לאחר שבוצע רישום שלהן ללא אישורן ומניותיהן נפלו כאבן בתוך תקופה קצרה. לפי הערכות, מאות חברות אחרות שטרם השלימו הרישום למסחר הצליחו לעצור את התהליך כעת.



מומחים אמריקאיים צוטטו בחו"ל כמי שמאמינים כי מדובר במתקפת טרור על ארה"ב, "StockGate", הם מכנים את הפרשה, ואולם אחרים דחו את התיאוריה כקונספריטיווית. "נדהמנו ופחדנו לגלות כי הוגשה בקשה לרישום שלנו בבורסה הגרמנית מבלי ידיעתנו, דבר שהוביל לריסוק מחיר המניה", אומרת ד"ר ויקי רבנו, מנכ"לית טיסרה.



"בבורסה של ברלין-ברמן ברוקרים יכולים לרשום למסחר חברות מבלי ידיעתן ומבלי שהן לוקחות חלק מתהליך הבקשה. בנוסף, ובשונה ממקומות אחרים בעולם, קיימת אפשרות של Naked-Short - המשקיעים יכולים למכור בשורט מבלי להוכיח שיוכלו כלל להתכסות. תיאורטית, הם יכולים להעמיד למכירה בשורט מניות במספר הגדול מההון המונפק שלנו אם ירצו", היא מסבירה. יש לציין כי פעולה כזו אסורה לפי כללי הנאסד"ק ורשות ניירות ערך האמריקאית.



באמצעות הפרצה שנוצרה בעקבות הרישום בבורסת ברלין-ברמן, יכלו המשקיעים ליהנות מארביטראז' במחירים שבין שתי הבורסות, ובמקרה של טיסרה, לשם הדוגמה, יכלו למכור את המניה ב-5 דולרים, לקנות אותה כעת בדולר ולגרוף את הרווחים. לרוב, במקרים של Naked shorting פועלות קבוצות של משקיעים יחדיו כדי לבצע מניפולציות על מחיר המניה ונראה כי כך היה גם במקרה זה.



בטיסרה עדיין בודקים מי עומד מאחורי המהלך. "לפי בירורים שערכנו מדובר בחברת ברוקרים גרמנית שביקשה לאפשר גישה לחברות מבטיחות בארה"ב - וביניהן אנחנו - למשקיעים מקומיים. ביקשנו למחוק אותנו ממסחר בצורה מיידית ועורכי הדין שלנו בוחנים את המצב כולל פנייה לחברות אחרות והגשת תביעה משותפת. מבחינה עסקית לא קרה דבר בחברה שמצדיק את הירידות הללו ואנחנו ממשיכים לעבוד על הפיתוחים שלנו. מעבר לזירה המשפטית אין לנו כל כך מה לעשות עם הירידה במניה".



החברה הוקמה במאי 2000 וכחברת ביוטכנולוגיה היא ייצרה הפסדים תפעוליים כל שנה מאז היווסדה. בספטמבר 2003 החברה ביצעה מיזוג עם שלד בורסאי בשם Bert Logic והחלה להיסחר מעבר לדלפק. שווי השוק של החברה 32.4 מיליון דולר לאחר עלייה של 10.8% ביום המסחר האחרון.



לטיסרה היו בתחילת השנה 600.6 אלף דולר במזומן. מאז טיסרה גייסה במארס באופן פרטי 5.5 מיליון דולר מפרטיים ומוסדיים אמריקאיים וכעולה מהדו"ח האחרון שהגישה ל-SEC היא מתכננת להמשיך ולממש את פעילותה באמצעות הנפקות פרטיות של מניות, חוב או תוכניות מו"פ. לחברה אין כיום עובדים פרט לרבנו, שאף מחזיקה ב-1.8% ממניות החברה כולל אופציות בנות מימוש, ואלכס ורבר שהוא המנכ"ל וסמנכ"ל הכספים שלה.