יצחק תשובה נחלץ פעם נוספת לעזרת משפחת דנקנר, ולאחר שלפני כמה חודשים הוא רכש ממנה חלק מאחזקותיה במתב , הוא ירכוש ממנה גם את השליטה בדנקנר השקעות באמצעות חברת דלק נדל"ן שבבעלותו. האחרונה תשלם עבור השליטה (87.5%) בדנקנר השקעות סכום של 58.5 מיליון דולר.
העסקה, אם תצא אל הפועל, תתבצע לפי שווי של כ-66.9 מיליון דולר לדנקנר השקעות, הגבוה בכ-65% משווי השוק של החברה בבורסה. נציין כי בימים האחרונים פורסמו ידיעות לפיהן גמול השקעות נמצאת במגעים לרכישה של 50% ממניות דנקנר השקעות לפי שווי של כ-60-70 מיליון דולר. בסופו של דבר מפתיע הבוקר יצחק תשובה ורוכש את השליטה בחברה המתמחה בהשקעות נדל"ן והמחזיקה בכ-40% ממניות מתב.
קבוצת דלק מדווחת כי העסקה כפופה לתנאים מתלים, וכי אם לא יתקבלו האישורים לעיל, קיימת אפשרות שהחברה תרכוש רק 20%-25% ממניות דנקנר השקעות.
בהתייחסות ראשונה לעסקה, אמר היום שמואל דנקנר כי מדובר במהלך חשוב שנעשה עם גורם ראוי ביותר ובתנאים המשקפים היטב את תהליך ההשבחה שעברה דנקנר השקעות בשנתיים האחרונות. הוא ציין כי דנקנר השקעות, על ההון האנושי האיכותי שבה, תיהנה מ"סינרגיזם" הנובע מהפעילות של קבוצת דלק בתחומי הנדל"ן והתקשורת ומהאחזקה הקיימת של קבוצת דלק במתב.
שמואל הוסיף כי אין ספק שהמהלך יאפשר לארגן טוב יותר את עסקי המשפחה מעמדה משופרת. הוא הדגיש כי מהלך זה מסיר היום את אחד המכשולים המרכזיים להאצת הרה-ארגון בעסקי המשפחה ולפיתוחם.
בתי האב המרכיבים את קבוצת דנקנר (לא כולל את יצחק ונוחי דנקנר) נמצאים היום במסע לצמצום החובות האישיים שלהם, וזאת לאחר קריסת עסקת אלרן, שהיתה אמורה להעביר את חובות המשפחה למאזנה של אלרן. במסגרת זאת פורסמו באחרונה גם ידיעות כי המשפחה מנהלת מגעים למכירת השליטה בחברת תעשיות מלח , ששותפה עם קבוצת אריסון בגרעין השליטה בבנק הפועלים.
בשבוע האחרון פורסם בעיתון "הארץ" כי משפחת דנקנר גיבשה תוכנית להחזר החוב האישי לבנקים, בעיקר לבנק לאומי, המסתכם על פי ההערכות בשוק ההון ב-100 מיליון דולר. על פי הידיעה, החזר החוב אמור להתבצע במשך שנה ויתאפשר באמצעות מכירת מחצית מאחזקות הקבוצה (90%) בדנקנר השקעות לפי שווי חברה של 70 מיליון דולר, ועד מחצית מאחזקותיה בתעשיות מלח לפי שווי חברה של 180-200 מיליון דולר לפחות. היום נראה שהלחץ על הדנקנרים עשה את שלו והם מוכנים לוותר על כל אחזקותיהם בדנקנר השקעות כדי להיפגש עם המזומנים של תשובה.
קבוצת דנקנר כוללת את בתי האב של האחים שמואל, אברהם, דוד ולאה דנקנר ואת משפחות מור ואלרן. על פי הערכות בשוק ההון, מורכב החוב האישי של בני המשפחות מהלוואות בכ-400 מיליון שקל שנטלו ב-99' לרכישת חלקם של יצחק ונוחי דנקנר בדנקנר השקעות, נוסף על כ-70 מיליון שקל שנטלו ב-98' במסגרת המאבק בין הפלגים על השליטה בדנקנר השקעות. כמו כן, נטלו בתי האב של אברהם ושמואל דנקנר, מור ואלרן הלוואות בכ-120 מיליון שקל לרכישת השליטה באלרן השקעות. חלק הארי של החובות הוא לבנק לאומי.
מאבק השליטה בדנקנר השקעות בסוף שנות ה-90 שיקף מערכת יחסים מתוחה בין בתי האב והוביל ליציאתם של יצחק דנקנר ובנו נוחי מהחברה ולהסתבכות יתר בני המשפחה בחוב.
רכישת המניות של יצחק ונוחי דנקנר (30%) התבצעה תמורת כ-90 מיליון דולר ושיקפה לדנקנר השקעות שווי של כ-300 מיליון דולר. עם זאת, כיום נסחרת החברה לפי שווי של כ-40 מיליון דולר בלבד, וגם המחיר בו תימכר החברה לדלק נדל"ן מוציא את המשפחה מהחברה בהפסד כבד.
דלק נדל"ן תרכוש את כל מניות הדנקנרים תמורת 58.5 מיליון דולר ובפרמיה של 65% על שווי השוק של החברה
אילן מוסנאים
31.5.2004 / 10:20