פאואר דיזיין - הנפקת הסטארט אפ הראשונה ב-2004: תשלים תמחור ראשוני ביום רביעי; תתחיל להיסחר למחרת

מבין כל הסטארט אפים הישראלים הממתינים בשלב זה או אחר בצנרת ההנפקות של הנאסד"ק, וביניהם שופינג.קום, הראשונה שתצא לדרך תהיה חברת פאואר דיזיין, שתשלים את התמחור הראשוני שלה (Pricing) ביום רביעי בסיום המסחר. אם הכל ילך לפי התוכניות, ביום חמישי תתחיל להיסחר בבורסת הנאסד"ק תחת סימול המסחר PDSN.



מאז תחילת השנה בוצעו שתי הנפקות ראשוניות בלבד, של בנק סיגניצ'ר ושל חברת ליפמן - חברות מבוססות. ואם כך, פאואר דיזיין צפויה לזכות בתואר הנפקת הסטארט אפ הטכנולוגי הראשונה השנה.



פאואר דיזיין מתכוונת למכור בהנפקה 5.1 מיליון מניות בטווח מחיר של 11-13 דולר למניה, כך שתגייס 56.1-66.3 מיליון דולר. אם החתמים יממשו את זכות ה"גרין שו" שלהם במלואה (900 אלף מניות נוספות), החברה תוכל להגדיל את הגיוס ל-66-78 מיליון דולר. מעבר לכך, בעלי מניות של החברה ישלבו הצעת מכר בה יימכרו 900 אלף מניות נוספות תמורת 9.9-11.7 מיליון דולר. כלומר, היקף ההנפקה הכוללת של החברה כולל הצעת המכר יהיה 75.9-89.7 מיליון דולר לפי שווי של 198.1-234.2 מיליון דולר.



חתמי ההנפקה הם סיטיגרופ, דויטשה בנק, CIBC ופייפר ג'פרי. מקורבים לחברה מסרו כי לאור הביקושים בשלב זה, נראה כי ההנפקה תיסגר ברף העליון-אמצעי של הטווח, קרי - 12-13 דולר למניה.



החברה מתכננת ומשווקת מעגלים משולבים, מודולים ומערכות המהווים פתרונות אנרגיה מבוססי רשת האת'רנט. פתרונות אלה מאפשרים העברת וניהול נתונים למכשירים שונים מעל כבלי התקשורת הקיימים. בין היתר, מוצריה נמצאים בשימוש בתחום ה-VoIP ו-וויירלס LAN. בין לקוחותיה הגדולים של החברה: אלקטל, Avaya, פרוקסים ו-3COM.



ברבעון הראשון של 2004 ייצרה פאואר דיזיין הכנסות של 8.1 מיליון דולר והפסד נקי סימלי יחסית של 58 אלף דולר. תזרים המזומנים של החברה מפעילות היה חיובי ברבעון הראשון, בגובה 1.1 מיליון דולר. הפסדיה הצבורים של החברה מאז הקמתה ב-1994 מסתכמים ב-48.5 מיליון דולר.



בעלי המניות הגדולים של פאואר דיזיין הם ג'נרל אטלנטיק, שהשלימה באפריל רכישת חלקה מבעלי מניות קיימים בחברה, עם 35.9% (תרד ל-25.2% לאחר ההנפקה הציבורית); ו-ABS ונצ'רס עם 16.2% (תדולל ל-11.4%). בעלי מניות שיימכרו חלק מהחזקותיהם במסגרת ה-IPO הם JVP שתחזיק 5.8% אחרי ההנפקה; בנק הפועלים שיחזיק אחרי המהלך ב-2.9% מהחברה (מחזיק במניות במסגרת קו אשראי שניתן לחברה בעבר); אי.די.בי שתרד ל-2.9%; אמפל שתיוותר עם 2%; וכן קרן אתגר שתחזיק אחוז בודד בסיום המהלך.



בעלי מניות נוספים שיימכרו מניות ויחזיקו פחות מאחוז אחרי ההנפקה: ארגוקווסט, ורטקס וקטליסט. מנהלי ומייסדי החברה, יגאל רותם ואילן אטיאס, לא ימכרו מניות בהנפקה. החברה מעסיקה כיום 125 עובדים מתוכם 108 בישראל.