גיל שוויד: התחזיות שלנו ל-2001 שנתפשו בעבר כשמרניות, נחשבות היום לאגרסיוויות אבל נצליח לעמוד בהן

אם צריך לתת לדו"חות של חברת צ'ק פוינט סופרלטיב, הרי שאפשר לומר שהם לא הצליחו "להבריק", לפחות לא כמו שהמשקיעים ובתי ההשקעות קיוו מחברה בסדר גודל שלה.

עם זאת, ענקית אבטחת הרשתות עדיין מצליחה לשמור על רמות צמיחה גבוהות, ואינה משנה את היעדים ל-2001, שמדברים על צמיחה גבוהה במיוחד על רקע התקופה והצפיות הנמוכה, והיא בהחלט מראה שיש הצדקה לשווי הגבוה שהשוק מתמחר אותה - 19.1 מיליארד דולר.

החברה דיווחה היום על רווח של 83.7 מיליון דולר או 32 סנט למניה (על בסיס דילול מלא) - צמיחה של יותר מ-141% מהרווחים של הרבעון המקביל. תחזיות האנליסטים הממוצעות היו לרווח של 29 סנט למניה, וכאן החברה הצליחה לדלג מעליהן ב-3 סנטים תמימים - בהחלט הישג מכובד.

חילוקי דעות לגבי רמת ההכנסות

בשורת ההכנסות - הדעות חלוקות. אייל דשא, סמנכ"ל הכספים של צ'ק פוינט, אמר היום כי ההערכות בוול סטריט היו להכנסות בטווח של 150-142 מיליון דולר, בו החברה עמדה. אבל בתחזית ההכנסות של בתי ההשקעות האופטימיים יותר, וביניהם מריל לינץ', גולדמן סאקס וסלומון סמית ברני - החברה לא הצליחה לעמוד. "פעם ראשונה שהחברה מאכזבת את השוק", אמר היום אפילו אנליסט בכיר. עם זאת, רוב האנליסטים שנכחו היום בשיחת הוועידה של החברה בירכו את מנהליה על הרבעון ה'מצוין'".

כך או כך, את שיעורי הצמיחה המרשימים אי אפשר לקחת מהחברה. צ'ק פוינט דיווחה היום על הכנסות של 145 מיליון דולר - צמיחה של 3.3% מהרבעון הרביעי של 2000, שנחשב בצורה מסורתית לחזק במיוחד, ושל 86% מהרבעון המקביל.

זאת ועוד, אם היו חששות כלשהם כי החברה לא תצליח לעמוד ביעדי הצמיחה לשנה הנוכחית, של 50% בשורת הרווח וההכנסות, הרי שהיום היא מותירה אותן בעינן, וזאת למרות ה"סביבה המאתגרת" עליה היא מדברת. נזכיר, כי ב-2000 החברה דיברה על צמיחה של 45% וסיימה אותה עם צמיחה של 100%.

התחזיות השמרניות הפכו לאגרסיוויות

"בעבר אמרו עלינו שאנחנו מספקים תחזיות שמרניות", אומר היום גיל שוויד, מנכ"ל החברה ואחד ממייסדיה. "אבל אנחנו רואים כהישג את העובדה שדיברנו על צמיחה של 50% ב-2001 כבר באוקטובר 2000, ואפילו לאור השינויים הדרסטיים בשוק אנחנו עדיין ממשיכים לדבוק בהערכות על צמיחה בשיעור זה. ייתכן שמסתכלים היום על התחזיות שלנו כעל אגרסיוויות, אבל הן בהחלט בנות השגה", הוא אומר.

שוויד עדיין מדבר על נחיצותה של הטכנולוגיה של החברה, ובעיקר על תחום ה-VPNs, רשתות אבטחה פרטיות, אולם לאור המצב הקשה נראה כי הפוקוס של החברה השתנה במידה מסוימת. בעבר צ'ק פוינט טרחה להסביר את נחיצותם של מוצריה לצורך התפקוד של הארגון ולצורך קישוריות עם כל עובדי הארגון בכל מקום אשר יהיו. היא לא דיברה על סכומים, שכן בתקופות "עליזות" יותר, הכסף לא היווה קריטריון קריטי.

"היום האלמנט הכספי הופך להיות הקריטי ביותר, ואם לקוחה שלנו התעניינה פחות בעלויות של המוצרים בעבר, הרי שכעת היתרון היחסי שלנו הוא במחירים הזולים יחסית של מוצרינו", אומר שוויד. מילת הקסם כאן היא גם החזר המהיר על ההשקעה (ROI). "גם בזה אנחנו נבחנים", הוא אומר.

"כשאנחנו משווים את עצמנו לסביבה העסקית שלנו, יש לנו את כל הסיבות להיות מרוצים", מוסיף שוויד, "אני לא מכיר אף חברה כמעט בתקופה האחרונה שהצליחה להציג תוצאות כאלה אבל אני רוצה להדגיש שזה וודאי לא מונע מאיתנו להמשיך ולהתאמץ".

שוויד מסביר את השינוי בשוק בכך שהפוקוס בימים וורודים יותר היה על הוספת טכנולוגיות חדשות, אבל היום השוק שב למדוד את ההשקעות בציוד במונחים כלכליים. עם זאת, תחום האבטחה כולו, לדברי שוויד, נתפש כהכרח, שלא נמדד במונחים כלכליים.

שוק של 400 מ' ד' ברבעון

"חברות גדולות שעד היום הרוויחו בצורה טובה לא הרגישו שום לחץ להוריד בעלויות - מתחילות לחוש אותו כעת. היום חברות לא ששות לשלם סכומים גבוהים על קישור, למשל, של 5 עובדים בודדים בישראל לאנגליה", אומר שוויד, "וכאן בדיוק נכנס ה-VPN". הוא אומר כי השוק עדיין בחיתולים, ולכן הוא מאמין שיש כאן אופציה אדירה להקפיץ את ההכנסות בעתיד.

"מדובר בשוק של יותר מ-400 מיליון דולר ברבעון, אומר שוויד, "וזה בהחלט לא שוק שהוא מיינסטרים. אני לא יכול לומר שחברות מיהרו להחליף את הרשתות הפרטיות שלהן ב-VPNs, אבל המצב הכלכלי היום דווקא יכול לדחוף אותן לעשות כן. יש לנו עבודה קשה ביותר מכיוון זה - אני לא אגיד שמיסיונרית - אבל בהחלט צריך לשכנע את הלקוח ומי שהוכיח את עצמו בתעשייה, כמונו, יכול דווקא להגדיל כעת את נתח השוק שלו".

בצ'ק פוינט, מכל מקום, לא חושבים שהם מחוסנים. "התנאים בשוק השתנו. לקוחות היום בודקים יותר את הדברים, מקצצים בתקציבים, ויש לכך גם השפעה עלינו". תזרים המזומנים של החברה עמד ברבעון הנוכחי על 108 מיליון דולר, ודשא אומר כי סכום זה בדיוק גם נכנס ליתרות המזומנים של החברה, שעומדות כעת על 765 מיליון דולר.

צ'ק פוינט לא מאמינה בגידול חיצוני

עם זאת, צ'ק פוינט אינה מתכוונת לשנות בעתיד הקרוב את האסטרטגיה שלה, שאינה מסתמכת על גידול חיצוני. "אם יהיה משהו עם הגיון, לא נהסס", אומר ג'רי אונגרמן, המשנה למנכ"ל צק פוינט, "אבל בשוק שאנחנו נמצאים בו היום אנחנו לא צריכים להתקשר עם חברות אחרות בצורת רכישה. יכול להיות שזה יהיה רלוונטי אם נרצה להיכנס לשווקים אחרים".

כ-47% מהמכירות ברבעון האחרון מקורן היה בארה"ב, דומה להכנסות מהרבעון הקודם. כ-37% הגיעו מאיזור אירופה, ו-16% נוספים מהמזרח הרחוק. "ראינו ירידה בארה"ב, ואנחנו מבינים שאנחנו צריכים לעבוד חזק יותר", אומר שוויד. לדבריו, השוק היפאני התגלה כחזק ביותר ברבעון הנוכחי, גם לאור העובדה שהשנה היפאנית הסתיימה ובכך הרבעון דומה היה לרבעון הרביעי שהוא חזק יותר.

ברבעון הראשון של השנה שכרה החברה 76 עובדים חדשים בכל העולם, כשמחציתם בישראל. "אנחנו ממשיכים לצמוח בכיוון זה, ואני יכול לומר שזו שעה נוחה ביותר לשכור עובדים חדשים מאחר שהם גם דורשים שכר נמוך יותר מאשר בימי הגיאות, ובנוסף,