הבנקים המממנים של ספיאנס באו לקראתה ושינו את הקובננטס; סמנכ"ל הכספים: "גם אם לא נעמוד בהן - לא סוף העולם"

הרבעון הפותח של שנת 2004 היה גרוע ביותר עבור ספיאנס הישראלית, שלאחר שני רבעונים רווחיים - השלישי והרביעי של 2003, היא שבה לדווח על הפסדים וירידה עוקבת בהכנסות. ולמרות זאת, מהדו"ח השנתי המורחב שהגישה החברה לרשות ני"ע האמריקאית עולה כי היא הצליחה לעמוד באמות המידה הפיננסיות (קובננטס) לרבעון הראשון של השנה שקבעו, בין היתר, כי על החברה להציג רווח לפני מס, פחת והפחתות אחרות (EBITDA) של 500 אלף דולר.



הסיבה לכך היא שהבנקים נאלצו לשנות באחרונה את הקובננטס. יובל הדרי, סמנכ"ל הכספים של החברה, אינו מספק את המספר אותו הציגה החברה בסעיף זה, וממבט ראשון על תוצאותיה הכספיות לרבעון הוא נראה קשה להשגה שכן החברה הציגה הפסד תפעולי של 349 אלף דולר והפסד נקי של 1.3 מיליון דולר. "כאמור, בינתיים אנחנו עומדים בקובננטס ולגבי המשך השנה, גם אם לא נעמוד בהן נוכל לבקש מהבנקים כתב ויתור. זה לא סוף העולם ולא צפוייה להיווצר בעיה, שכן אנחנו עומדים בשאר הפרמטרים".



ככל הנראה, על ההפסד התפעולי היא הוסיפה פחת והפחתות שמגיעים בממוצע לכ-950 אלף דולר ברבעון (ב-2003 סעיף זה הסתכם ב-3.8 מיליון דולר). בין היתר, החברה היוונה תוכנה בכ-5.3 מיליון דולר במהלך השנה החולפת, וכך היא מצליחה להציג EBITDA גבוהה יותר לרבעון. היוון תוכנה בסדר גודל כזה אינו נפוץ לרוב בחברות בהיקף של ספיאנס.



לפי ההסכם עם הבנקים - בנק לאומי, בנק הפועלים, בנק המזרחי ובנק דיסקונט, על החברה להציג ברבעון הבא, השני של 2004, EBITDA של 750 אלף דולר, 850 אלף דולר ברבעון השלישי ולא פחות מ-1.1 מיליון דולר ברבעון הרביעי. "ככל הידוע לנו כעת אנחנו עומדים בדרישות אלה", אומר הדרי, אך לא מן הנמנע כי החברה תזדקק למו"מ נוסף עם הבנקים כדי לשנות קובננטס אלה, או לקבל מהם ויתור עליהן.



ב-15 במאי ספיאנס קיבלה אישור מהבנקים המממנים להארכת קווי האשראי הקיימים בשווי 26 מיליון דולר עד ל-31 במאי 2005. אמות מידה פיננסיות נוספות שעליה לעמוד בהן: נאסר עליה כי חובותיה והתחייבויותיה לבנקים יעלו על 26 מיליון דולר, וכי ההפרש בין כלל חובותיה לאלה לבנקים לא יעלה על 6 מיליון דולר; החברה אף התחייבה כי כלל חובותיה לבנקים, פחות המזומנים, לא יעלו על 70% מיתרת לקוחותיה. ב-2003 הבנקים ויתרו לחברה על עמידה בתנאי הסף, וכך נוצר ההסכם החדש.



בקופת המזומנים של החברה היו בסיום הרבעון הראשון כ-28 מיליון דולר - ירידה של 3 מיליון דולר מהרבעון שחתם את 2004. בצד ההתחייבויות היה לחברה חוב למחזיקי אג"ח בגובה 18.4 מיליון דולר, וכן חובות למערכת הבנקאית בגובה 20.1 מיליון דולר לטווח הקצר.



עוד עולה מהמסמך השנתי המורחב כי במאי 2004, ברבעון השני של השנה, ספיאנס שילמה סכום של 4.6 מיליון דולר לחברת FDI, שהיא בבעלות בנק דיסקונט ופימי, עבור שינוי ההסכם של ההשקעה המקורית שביצעו הגופים באפריל 2000 (עת השקיעו 15 מיליון דולר) ב-eZoneXchange שפיתחה זירות מסחר אלקטרוניות. החברה החליטה לסגור את המיזם בפברואר 2001, וכתוצאה מכך הנפיקה להם 750 אלף מניות והתחייבה לשלם 8.6 מיליון דולר נוספים במזומן. לאחר שהעבירה את התשלום בסך 4.6 מיליון דולר, יהיה עליה לשלם עד ה-1 במאי 2005 את 4 מיליון הדולר הנוספים. בנוסף, לפימי ודיסקונט יש 350 אלף אופציות במחיר מימוש של 4 דולרים - מחוץ לכסף.



ואלה אינן האופציות היחידות שאינן ריאליות בשלב זה, לפי מחיר הסגירה של המניה. מאז אמצע ינואר השלימה המניה ירידה של כ-50% בערכה, כך שהגיעה למחיר של כ-2.5 דולרים המשקף לחברה שווי שוק של כ-30 מיליון דולר. לאור הירידה החדה במניה, מתוך 1.6 מיליון אופציות שניתנות למימוש כיום, רק 6.5% מהאופציות (102 אלף) הן בנות מימוש, שכן מחיר המימוש שלהן הוא 0. שאר האופציות נעות בטווח של 3.25 דולר עד 69.4 דולר, דבר שנראה לא ריאלי בעליל. "בשלב זה החברה לא דנה בנושא של תמחור מחדש של האופציות", אומר הדרי. בתחילת השנה העסיקה ספיאנס 464 עובדים, ובסיום הרבעון הראשון אמר איציק שריר, מנכ"ל החברה, כי היא בהחלט שוקלת את צמצום כוח האדם בחברה.



בעלי המניות הגדולים בספיאנס הם: דן וגד גולדשטיין עם 53.3% מהחברה כולל אופציות; רון צוקרמן היו"ר עם 5.2% בהכללת אופציות שחלקן מחוץ לכסף; ואיציק שריר עם 3.1%, אף הוא בהכללת אופציות (גם באמצעות חברת Red Coral שבבעלותו). Yarnfield מחזיקה ב-10.3% מהחברה, ופימי ודיסקונט ב-9.1% ממניותיה (F.I.D. Holdings). בשנת 2003 שילמה החברה 1.5 מיליון דולר עבור 11 מנהליה והדירקטורים בחברה.