שינוי בעסקת משאב: CRH האירית תרכוש 25% מהחברה לפי שווי מופחת של 790 מיליון דולר

חמישה חודשים לאחר ששיגרה הודעה לבורסה על חתימת הסכם עקרונות למכירת 50% ממניות משאב לידי שותף אסטרטגי, חתמה כלל תעשיות על הסכם חדש למכירת אחזקותיה בחברה. בשעות הערב שיגרה כלל תעשיות דיווח מיידי לבורסה, בו היא מודיעה, כי על פי הסכם החדש עם השותף האסטרטגי, ככל הנראה חברת CRH האירית, יופחת שוויה של משאב בשיעור של 7% ל-790 מיליון דולר, לעומת שווי של 850 מיליון דולר עליו דובר בעסקה המקורית. מהשווי האמור ינוכו התחייבויותיה הפיננסיות של משאב.

יש לציין, כי העסקה המקורית, עליה דיווחה החברה בנובמבר 2000, עוכבה בגלל החרפת המצב הבטחוני בישראל ובגלל התגברות ההאטה במשק הישראלי, מה שהביא את CRH, שהיא חברה הפעילה בתחום התשתיות והבנייה, לבחון בצורה מעמיקה יותר את כדאיות העסקה.

תנאי נוסף ששונה בהשוואה להסכם הראשוני הוא שיעור האחזקה שתרכוש CRH מידי כלל תעשיות. אם בהסכם הראשון דובר על רכישה של 50% בעסקה אחת, באופן שהיה מזרים אל קופתה של כלל תעשיות קרוב ל-350 מיליון דולר, הרי שבהסכם המתוקן מדובר על עסקה דו שלבית. בשלב ראשון תרכוש CRH חבילה של 25% ממניות משאב (בשווי המוערך בכ-150 מיליון דולר), ובמקביל תינתן לה אופציית CALL לרכישת 25% נוספים ממניות משאב, שתהיה בתוקף עד ל-31.12.01, ותהיה ניתנת למימוש מדי חצי שנה, החל ביום 31.12.01.

האופציה עצמה תהיה ניתנת למימוש לפי השווי הגבוה מבין השניים: שווי של 790 מיליון דולר (בניכוי ההתחייבויות הפיננסיות של משאב) או על פי שווי שייקבע על בסיס מכפיל רווח של 6.8 ל-EBITDA (רווח לפני הוצאות מימון, מס ופחת) של משאב ל-12 החודשים שיקדמו למימוש האופציה. משאב, שהנכס העיקרי שלה הוא מפעל המלט נשר, סיימה את שנת 2000 עם הכנסות של 1.7 מיליארד שקל ועם רווח נקי של 143 מיליון שקל. אם תמומש האופציה, יחזיקו כלל תעשיות ו-CRH ב-50% ממשאב כל אחת.

יש לציין, כי כלל תעשיות השלימה בשנת 1999 את אחזקותיו של קונצרן כור במשאב (50%) לפי שווי של כ-630 מיליון דולר.