חודש וחצי לערך לאחר הכישלון בהצעת המכר של מניות בזק על ידי המדינה, השלים בסוף השבוע בית ההשקעות יו.בי.אס בהצלחה גדולה בהרבה, עסקה דומה בדרום אפריקה. יו.בי.אס, יחד עם JP Morgan ודוייטשה בנק, השלימו ביום שישי האחרון מכירה של כ-14% ממניות חברת Telecom SA, שהיא חברת התקשורת הלאומית של דרום אפריקה, בעסקה בהיקף של כ-932 מיליון דולר.
בדומה לבזק, Telecom SA היא מפעילת שירותי הטלפוניה הנייחת בדרום אפריקה, וכן בבעלותה 50% ממניותיה של אחת ממפעילות הסלולר המובילה במדינה.
ההצלחה בהפצה בדרום אפריקה, מוכיחה אולי עד כמה גדול היה חלקו של אייל גבאי בכישלון במכירה שביצעה בזק בתחילת חודש יוני האחרון. כזכור, המדינה תיכננה למכור כ-5.7% ממניות בזק תמורת סכום שהוערך בכ-700 מיליון שקל.
עם זאת, המהלך לא צלח וזאת בעיקר עקב ביקושים נמוכים של פחות מ-50 מיליון שקל שהגיעו מצד הזרים והמדינה גייסה סכום של פחות מ-350 מיליון שקל וגם זאת לאחר שהמדינה חייבה את החתמים לממש התחייבות חיתומית ולרכוש מניות בזק בכ-55 מיליון שקל.
הטענות העיקריות בשוק ההון הופנו במועד ההנפקה הן ליו.בי.אס, שהיה הגוף שהיה אמור להביא את ההזמנות מהמשקיעים הזרים והן לאייל גבאי, מנהל רשות החברות הממשלתיות ומי שניהל את ההנפקה מטעם המדינה. הטענות שעלו נגד גבאי היו כי התעקשותו שלא לתת הנחה על המחיר של בזק ביום ההנפקה, הבריחה את המשקיעים הזרים והייתה הגורם המרכזי לכישלון ההנפקה.
היום אומרים פעילים בשוק ההון כי הצלחת המכירה בדרום אפריקה מחזקת את הטענות כלפי גבאי, שכן מדובר במדינה שמשתייכת לקבוצת המדינות המתפתחות עליה נמנה גם המשק הישראלי, שתי החברות הן כאמור בעלות פעילות דומה וגם המשקיעים שהשתתפו בעסקה הם אותם הגופים שהיו אמורים לרכוש את המניות של בזק.
השוני, אומרים הפעילים, היה באופן ביצוע המהלך. בעוד שבארץ העסקה התבצעה ביום אחד ובלי אפשרות לחתמים לבנות "בוק" (ספר ביקושים) שיכלול גם משקיעים שביקשו לקנות את המניות בדיסקאונט, הרי שבמקרה של Tekecom SA ההנפקה נבניתה במשך שלושה ימים (שלישי רביעי וחמישי) ובסופו של דבר התבצעה בדיסקאונט של כ-7% על מחיר המניה ביום שלישי.
יו.בי.אס ביצע את מכירת המניות של Tekecom SA עבור בעלי השליטה בחברה - חברת Thintana, שרכשה 30% ממניות חברת התקשורת מממשלת דרום אפריקאית ב-1997 תמורת 1.3 מיליארד דולר. במועד הרכישה ב-1997 התחייבו הרוכשים למכור מחצית מאחזקותיהם בחברה עד ל-2007.
בדרום אפריקה יותר קל לעשות עסקים: UBS מכר ביום שישי 14.9% ממניות Telecom SA תמורת 932 מיליון דולר
אילן מוסנאים
20.6.2004 / 11:42