הכוהנת הגדולה של השווקים אבי ג'וזף כהן העלתה את תחזיות הרווח למניה של מדד S&P 500

האסטרטגית הראשית של בנק ההשקעות גולדמן סאקס, אבי ג'וזף כהן, העלתה היום את תחזיות הרווח למניה של מדד S&P 500 לשנים 2004 ו-2005, והתאימה את תחזיותיה לשינויים הצפויים בחוקי החשבונאות ב-2005, אשר יחייבו תאגידים לרשום את האופציות שחילקו לעובדיהן בדו"חותיהן כהוצאות.

במקביל כתבה כהן כי היא צופה האטה בצמיחת הרווחים של חברות ה-S&P 500 במחצית השנייה של 2004, על רקע ההאטה בצמיחה בתמ"ג בארה"ב, התאוששות הדולר, העלייה במחירי האנרגיה ועלויות התעסוקה והעלייה בשיעור הריבית הפדרלית.

אבי ג'וזף כהן צופה שמדד S&P 500 ירשום רווח תפעולי למניה בסך של 61.50 דולר לעומת תחזית קודמת ל-59.50 דולר. תחזית הרווח למניה ל-2005 עלתה לרמה של 65.50 דולר מרמה קודמת של 64 דולר. רווח תפעולי זה משקף את השינויים הצפויים בחוקי החשבונאות ב-2005, אשר יחייבו תאגידים לרשום אופציות בדו"חותיהם כהוצאות.

כמו כן צופה כהן כי הדיווידנד למניה של ה-S&P 500 יעלה לרמה של 19 דולר ב-2004 ו-20 דולר ב-2005 לעומת תחזיות קודמות לדיווידנד של 18.25 דולר ו-19 דולר בהתאמה.

כהן ציינה כי ברבעון הראשון של 2004 צמח הרווח למניה של ה-S&P 500 בשיעור של 19% בעקבות מגזרים אשר יותר חשופים למצב הכלכלי, בהם מגזר הטכנולוגיה ומוצרי היוקרה, זאת לעומת צמיחה נמוכה של מגזרים דפנסיביים דוגמת מגזר הבריאות ומוצרי הצריכה הבסיסיים.

בדו"ח מציינת כהן כי ההאטה בצמיחה הכלכלית בגוש היורו ב-2004 פגעה ברווחים של חברות אמריקאיות. כהן כותבת כי על אף העניין הרב של כלכלנים באפשרות ההאטה בצמיחה בסין, החשיפה המצומצמת יחסית של השוק האמריקאי לסין צפויה למנוע השלכות משמעותיות של האטה זו על השוק האמריקאי.