במקרה וקבוצת פדרמן לא תממש את זכות הסירוב ועסקת אלביט מערכות -תדיראן קשר תצא אל הפועל, האחרונה לא תסתפק ברכישה הנוכחית ותחפש דרכים להגדלת ההחזקה. כך מעריך האנליסט יובל זעירא מאי.בי.אי, בעקבות העסקה בה חתמה תדיראן קשר על הסכם לרכישת 19.6% ממניות אלביט מערכות מאלרון תמורת 196.6 מיליון דולר.
זעירא מותיר למניית אלביט מערכות המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 105 שקל, הגבוה בכ-15% מהמחיר בו החלה את המסחר הבוקר. בנוסף הוא מותיר למניה המלצת "נייטרלי", כאשר הוא מציין שמחיר היעד למניה מצוי בבחינה.
זעירא מציין כי בשיחת הוועידה שקיימה בבוקר הבהירה הנהלת תדיראן קשר את מטרתה ברכישה וכי בחברה מעריכים כי הגוף המשותף יהווה גורם משמעותי לקליטת פעילויות מופרטות הצפויות להימכר על ידי הממשלה בשנים הקרובות.
באי.בי.אי מציינים כי נושא נוסף בו התמקדה הנהלת תדיראן קשר, הוא הפוטנציאל של השבחת אלביט מערכות. זעירא מציין כי בתדיראן קשר סבורים שבעלי מניות שיהיו יותר ממוקדי רווח ויותר סלקטיוויים בבחירת החוזים והפרויקטים יכולים להגדיל משמעותית את רווחיות החברה. היעד שנקב מנכ"ל תדיראן קשר חזי חרמוני, היה להגדיל את שיעור הרווחיות הגולמית של החברה מהמכירות מ-25% ל-37%.
באי.בי.אי מעריכים כי אכן ניתן יהיה להשביח את ערך אלביט מערכות ולהעלות את שיעורי הרווחיות של החברה, אך ההערכות של תדיראן קשר נשמעות שאפתניות. זעירא מעריך כי היעד שהציג חרמוני הוא לא טריוויאלי ודורש שינויים גדולים מאוד במבנה החברה, ביעדיה ובהיקפי הפעילות שלה.
באי.בי.אי כותבים כי בטווח הקצר החדשות שיצאו סביב מלחמות הבעלות או שיתופי הפעולה בין תדיראן קשר לבין משפחת פדרמן, והכל סביב מחיר של 1 מיליארד דולר שננקב בעסקה, אינם יכולים שלא לעשות טוב למניית אלביט מערכות. זעירא סבור כאמור, כי אם העסקה תצלח, תדיראן קשר תחפש דרכים להגדיל את ההחזקה שלה.
לאור העובדה שראשי החברה הצהירו כי אין בכוונתם לרכוש את מניות קבוצת פדרמן באלביט מערכות, נראה שתדיראן קשר תידרש לרכוש המניות בבורסה, מהלך שאף הוא יתמוך במחירה של מניית אלביט מערכות.
זעירא כותב כי בטווח הארוך, אם העסקה תתממש ויהיה שיתוף פעולה בין בעלי המניות הגדולים שלה, קיים פוטנציאל יצירת ערך משמעותי בשתי החברות. הוא מציין כי אם אכן יצליחו בעלי המניות החדשים לשפר את שיעור הרווחיות של אלביט מערכות, החברה תוכל להציג קפיצת מדריגה ברווחיות שלה וזאת לאחר מספר שנים של עליה מתונה בלבד. תדיראן קשר תהנה מכך שהעסקה תקטין את הסיכון העסקי של החברה הנובע מהתלות שלה בלקוחות גדולים ומתלות בסל מוצרים מצומצם יחסית.
באי.בי.אי כותבים עם זאת כי ההחזקה בתדיראן קשר כרוכה בסיכון גדול יותר במידה והמהלך לא יצלח, או שיהיה כרוך בקשיים ולא יצדיק את תג המחיר הגבוה ששילמה החברה, שיהיה כמשקולת על שווי השוק שלה.