נובה: למרות שתי אזהרות הרווח לרבעון, ההפסד למניה גבוה ב-4 סנטים מתחזיות ג'יי.פי.מורגן

אל מעמד פרסום התוצאות הכספיות לרבעון הראשון אמש לאחר המסחר, הגיעה חברת נובה עם "נדוניה" מכובדת בדמות שתי אזהרות רווח לרבעון.

החברה לא סיפקה מספרים מדויקים לרבעון, אך גיורא דישון, מנכ"ל ומייסד החברה, אמר לנו שהוא בהחלט מרגיש בנוח עם תחזית בית ההשקעות ג'יי.פי.מורגן להפסד של 8 סנטים למניה ולהכנסות של 9 מיליון דולר ברבעון.

היום מסתבר כי החברה הצליחה לעקוף את תחזית ההכנסות, שעה שדיווחה כי אלה הסתכמו ב-9.3 מיליון דולר ברבעון. אומנם במספרים של אזהרת הרווח עמדה החברה, אך היתה זו ירידה של לא פחות מ-41% מהכנסות הרבעון הקודם ושל 6% מאלה של הרבעון המקביל.

ההפסד התפעולי של החברה האמיר ברבעון ל-3.3 מיליון דולר, וגם שולי הרווח הגולמי של החברה הורעו בצורה משמעותית, והסתכמו ב-38% ברבעון הראשון (וזאת בהשוואה לשולי רווח של 51% ברבעון הקודם, הרביעי של 2000, ושל 53% ברבעון המקביל).

פספוס בשורה התחתונה

בשורה התחתונה החברה, המפתחת, מייצרת ומשווקת מערכות מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, לא הצליחה לעמוד בתחזיות: הפסדיה של נובה הסתכמו ב-2.3 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2001, וזאת בהשוואה לרווח של 1.6 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2000, מה שמעיד על ההדרדרות של החברה ברבעון הראשון.

בתרגום למניה, מדובר על הפסד נקי של 12 סנט - גבוה ב-4 סנטים מתחזית בית ההשקעות ג'יי.פי.מורגן, וכפול מהתחזית הממוצעת בוול סטריט.

לשם השוואה, ברבעון הקודם החברה דיווחה על רווח של 15 סנט למניה, וברבעון המקביל הרווח היה 1 סנט למניה. זוהי ודאי מכה קשה לחברה, שהציגה רווחיות מאז הרבעון הראשון של 2000.

גיורא דישון, מנכ"ל ונשיא החברה, אמר היום כי נובה כבר חוותה בעברה תקופות של האטה בתעשיית המוליכים למחצה, ועל כן הביע אופטימיות לגבי ההמשך. דישון הסביר בזמנו כי החברה נמצאת בקצה הסופי של שרשרת המזון, ולכן אומנם בוטלו מעט הזמנות ממנה, אבל הפגיעה העיקרית היתה בכך שהן כלל אינן נכנסות מאחר שהן 'נתקעות' בשלבים מוקדמים יותר.

הוא הוסיף כי החברה נמצאת כעת במצב בו, באופן תיאורטי, היא יכולה לספק ציוד ככל שידרשו ממנה, אולם הדרישה אינה קיימת.

לנובה אין צפיות

היום דישון אומר כי לחברה אין צפיות לגבי המשך השנה, למרות שהוא מאמין שהמצב ישתפר ב-2002, ואולי אף בסוף 2001, גם בסביבה המקרו כלכלית וגם מכיוון המוצרים החדשים שהחברה מתכוונת להשיק.

שני סעיפים בדו"ח הרווח וההפסד של החברה מצביעים על הגדלה של הוצאות החברה. וכך, הוצאות המחקר והפיתוח של החברה כאחוז מהמכירות עלו ברבעון הראשון, והיוו 36% (3.4 מיליון דולר), לעומת 24% ברבעון הרביעי של 2000.

לדברי נובה, הוצאות המו"פ ימשיכו להיות גבוהות גם בהמשך, מה שמתיישב עם הודעתה של נובה בעבר כי למרות ההאטה היא מתכוונת להמשיך בהשקעות מאסיוויות במחקר ופיתוח של מוצריה החדשים, מתוך כוונה "להיות מוכנה" כשהשוק יתאושש.

הסעיף השני הוא זה של הוצאות המכירות והשיווק, שהיוו 23% ממכירות החברה ברבעון הנוכחי, וזאת לעומת 17% ברבעון הקודם והמקביל. העלייה משקפת את כוונת החברה לחדור לאזורים ולקוחות חדשים.

כבר בעת פרסום אזהרת הרווח דיווחה החברה על צעדי התייעלות שהיא נוקטת וביניהם עצירת גיוסי עובדים חדשים, השבתה חלקית של מפעליה וקיצוץ של כ-15% ממשכורות ההנהלה. כעת המזומנים שבקופת החברה מסתכמים ב-45.2 מיליון דולר.

נובה נוסדה על ידי ד"ר גיורא דישון וד"ר משה פינרוב ב-1993. את המסחר היום פותחת המניה במחיר של 6.8 דולרים, לעומת מחיר שיא של יותר מ-20 דולר אליו הספיקה כבר להגיע השנה. כיום שוויה של החברה הוא 100 מיליון דולר - מרחק של כ-63% משוויה בעת ההנפקה.