ברבעונים הקודמים הפגינו במריל לינץ' בטחון כי חברת תרו הישראלית תעמוד בתחזיותיהם. ברבעון האחרון, השני של 2004, המנגינות שנשמעות מכיוון בית ההשקעות הן חלושות יותר. "אנחנו מקווים שתרו תוכל לעמוד בתחזיות הרווח שלנו לרבעון השני", כותב צוות האנליסטים של בית ההשקעות בראשות גרג גילברט, צוות שספג מכה קשה ברבעון שעבר כאשר תרו פירסמה את דו"חותיה המאכזבים.
חששות האנליסטים לגבי תרו הם לא מעטים, וחלק מן ההסברים לכך נובעים מסקר ה-IMS האחרון הבודק נתחי שוק לפי קווי מוצרים בשוק התרופות. מן הסקר עולה כי תרו מאבדת נתחי שוק במכירות תרופת הלוטריזון שלה, אותה החלה לשווק ב-2001. לפי נתוני הסקר, אל הרבעון השני של השנה נכנסה תרו עם נתח של 69.3% מן השוק, ואולם בסיום הרבעון הנתח שלה ירד ל-64.5%.
תרופת הלוטריזון מהותית עבור תרו. ב-2003 היוותה 11% ממכירותיה הכוללות, ב-2002 היתה 16% ושנה קודם, ב-2001 - 19% מההכנסות. הלוטריזון היא הגירסה הגנרית לקרם נגד פטריות של שרינג-פלאו.
בבית ההשקעות מעריכים שהחברה תחווה צמיחה מינימלית ביותר בהכנסותיה ברבעון השני. ברבעון הראשון של השנה החברה דיווחה על הכנסות של 84.1 מיליון דולר, נמוך משמעותית מהתחזיות, ובמריל לינץ' מצפים להכנסות של 87 מיליון דולר ברבעון, נמוך מהתחזית הממוצעת בוול סטריט שמצפה להכנסות של 90 מיליון דולר. הרווח הנקי של תרו ברבעון הראשון היה 11.1 מיליון דולר שהם 37 סנט למניה ובבית ההשקעות מעריכים כי הרווח הנקי יהיה 46 סנט למניה שהם 13.5 מיליון דולר.
במהלך הרבעון החברה הודיעה על שלושה אישורים לקרמים ומשחות חדשים שפונים לשוק של 84 מיליון דולר במונחי המוצר המקורי. בבית ההשקעות מציינים כי בכל הנוגע לגירסה הגנרית לקרם הווגינלי Terazol 3, הרי שחברת Watson נכנסה אף היא לשוק כמתחרה עם משחה גנרית.
קוקה קולה עוזבת את בנייני תרו
שינוי נוסף שקורה בימים אלה אצל תרו הוא נדל"ני. בבעלותה של תרו בניין משרדים בהות'ורן שבמדינת ניו יורק, שאת הבעלות עליו היא חולקת עם Mack-Cali Realty, חברת השקעות נדל"ן שרכשה איתה לפני שנתיים את הבניין ב-13.6 מיליון דולר. לפי דיווחים של חברת קוקה קולה, היא מתכוונת במהלך הסתיו להעביר את משרדיה לשטח קטן יותר באלמספורד, וכיום היא שוכרת את כל הקומה השלישית בבניין בן 30 הקומות. תרו מחזיקה ב-31.9% מהבניין ומאק-קלי ב-61.8%. תרו תמשיך לשבת בקומות הראשונה והשניה של הבניין.