S&P נסחר בטווח של פחות מ-8% מזה 128 ימי מסחר - התקופה הממושכת ביותר בעשורים האחרונים

מדדי המניות נעו השנה בטווח מצומצם, כשמדד ה-S&P500 מאבד רק מספר נקודות מאז תחילת השנה, ונע בין 1,076 ל-1,163 נקודות. תקופה כזו של 128 ימי מסחר בטווח של רק 8% או פחות הינה אחת הארוכות בעשורים האחרונים, כך מצא המגזין "בארונ'ס".



שוק המניות חווה תקופת רגיעה של לפחות 80 יום בערך אחת לשנתיים מאז 1979, אך רק שלוש פעמים נרשמה תקופה ארוכה יותר מהשנה של מסחר בטווח כל כך צר. ביום שלישי נסחר מדד ה-S&P בטווח יומי של 0.3% - הצר ביותר מאז נובמבר 1996.



בארונ'ס מפרט מספר מגמות עבר הראויות לציון. מאז 1979, רוב תקופות המסחר בטווח צר של לפחות 80 יום קרו במהלכם של שווקים פריים. לאחר היציאה מהטווח הצר נרשמה תשואה חיובית בחודש, שלושה חודשים וחצי שנה אח"כ. יחד עם זאת, ראוי לציין כי ברוב 25 השנה האחרונות נטה השוק לעליות.



לגורמים עונתיים ישנה השפעה בתקופות של מסחר בטווח מסוים. רובן של 13 התקופות הקודמות קרו במהלך הקיץ ו-10 נשברו ביולי, אוגוסט או ספטמבר.



שנים של בחירות לנשיאות אופיינו גם הן במסחר חסר כיוון, לפחות לפני הבחירות עצמן. בחמש מתוך שבע שנות הבחירות מאז 1980, כולל השנה, נרשמה תקופת מסחר שכזו. בארבע שנות הבחירות הקודמות יצאו המניות מהקיפאון ביולי (1984 ו-1992), ספטמבר (1996) ואוקטובר (2000), אולי כאשר החלו המשקיעים לקלוט התוצאות הצפויות. שתיים מהעליות הגדולות יותר - ב-1984 ו-1996 - קרו כאשר הנשיא היה בדרכו לכהונה שניה.



אחת התוצאות הגרועות ביותר של תקופת מסחר חסר כיוון נרשמה בשנת 2000, כאשר הבחירות הצמודות הסתיימו בבלבול ולבסוף בהפסד של המפלגה המכהנת. הבועה בשוק המניות התפוצצה ורווחי החברות התמוטטו.



ג'ון האריס, היסטוריון שוק ופרופסור בגמלאות, מוצא גם כן הקשר פוליטי. לטענתו, המחצית הראשונה של השנה היתה אחת מארבע המחציות הראשונות הכי פחות תנודתיות מאז 1928 במונחי טווח המסחר של מדד ה-S&P. השנים האחרות היו 1952, 1992 ו-1993 ? שלוש מהארבע היו שנות בחירות.



האריס מצא חמש דוגמאות מוקדמות של שנות בחירות בהן מדד ה-S&P נע בין עלייה של 1% לירידה של 1.9% בארבעת החודשים הראשונים (השנה נרשמה ירידה של 0.4%). בכל המקרים - 1952, 1968, 1980, 1992 ו-2000 - נבעטה המפלגה המכהנת מהשלטון. זה נראה אומנם כמו השתעשעות במספרים ולא כניתוח סטטיסטי מעמיק אך לא מזיק להיזכר במגמות כאלו אם אתה משקיע או אסטרטג בחירות רפובליקאי.